今天的市场推动者

在数据方面,今天将是一个平静的日子,但我们将得到欧元区1月份CPI的最终数据,包括不同组成部分的细节。在美国,是时候发布第二次第四季度GDP数据了。

土耳其央行(CBRT)预计今日降息100个基点至8.0%。在政治压力下,CBRT一直是全球少数几个保持鸽派倾向的央行之一。自去年11月以来,减产一直处于暂停状态,但现在预计将再次减产,作为政府对几周前破坏性地震的回应,地震影响了占全国产量10%的省份。

欧洲央行的德科斯、联邦公开市场委员会成员博斯蒂克和戴利定于今天发表讲话。

60秒概述

对“更高价格、更长时间”的定价仍然是游戏的主题。与一个月前相比,目前市场预期美联储利率峰值将上升50个基点,欧洲央行利率峰值将上升30个基点。与此同时,市场已经基本消化了今年晚些时候降息的预期。通常,利率和债券市场的波动与股市的负面情绪相吻合,而在外汇市场,美元再次获得牵引力。

联邦公开市场委员会会议纪要:2月份的联邦公开市场委员会会议纪要略微偏向鹰派。尽管鉴于最近乐观的数据,大多数关于经济发展的讨论都过时了,但会议纪要显示,“少数”与会者赞成加息50个基点。此外,所有与会者都预计在未来的会议上进一步加息,尽管市场在3月份会议前曾猜测加息会暂停。一些与会者还指出,会议前金融环境的宽松可能会导致货币政策立场收紧,尽管鲍威尔过去淡化了这一风险。市场的反应是,3月份加息50个基点的可能性略高,欧元兑美元自1月初以来首次跌破1.06。也就是说,我们仍然预计美联储在3月的会议上加息25个基点,并认为更长的加息周期(到夏季)比回到更大的加息更有可能。

今天上午,韩国央行一如市场普遍预期,将政策利率维持在3.5%不变,但为进一步加息留有余地。去年第4季度(7 ~ 9月)韩国经济出现了下滑,房价也急剧下跌。

固定收益:联邦公开市场委员会会议纪要显示,美联储可能会提高利率,直到他们有信心通胀“持续下行至2%”为止。会议纪要还显示,他们更倾向于以25个基点而非50个基点的幅度加息,尽管一些委员更倾向于50个基点。尽管出现了鹰派的“反转”,但美国债券和利率市场的反应有限。

外汇:在昨天相对平静的交易中,主要是美元的走高导致欧元兑美元跌至1.06。澳元、瑞典克朗和英镑昨天表现相当疲软,但对欧元的跌幅有所遏制。欧元/瑞典克朗已经从11.00的门槛小幅反弹,而欧元/挪威克朗继续在同一水平以南交易,使挪威克朗/瑞典克朗略高于平价。

信贷:继周二的扩大之后,CDS指数昨日基本保持稳定,iTraxx Main收于81个基点(-1个基点),Xover收于419个基点(-6个基点)。在一级市场上,丹麦公用事业公司Ørsted推出了一项总额20亿欧元的欧元交易,分为三个绿色部分。需求相当可观,合并后的账面总额超过52亿欧元。除此之外,没有在欧元公司市场发行债券。

北欧的宏观

瑞典债务办公室将在中部时间09.30公布新的借款预测,随后在中部时间10.00举行新闻发布会。我们认为,考虑到从2022年结转的盈余,2023年的总借款需求将相对保持不变,但如果有的话,我们认为2023年有上行风险。我们会发现,债务办公室在其借款计划中从美国国债转向印度国债是合理的,但这可能要等到5月份的更新。

瑞典央行副行长马丁Flodén将于欧洲中部时间12.00就经济形势和当前货币政策举行午餐会。这不会在网站上公布,但要注意潜在的闪光。