外汇市场上最大的超跌反弹者是日元。法国兴业银行(Société Générale)首席全球外汇策略师Kit Juckes认为,115是美元/日元的一个合理目标。

买入日元的疲软

美元/日元对5年期美日收益率差的20年回归表明,公允值现在是118,考虑到超调的倾向,得出115是美元/日元的一个合理目标的结论是有点诱人的。即使周三的日本央行会议只告诉我们(说)他们将在适当的时候宣布他们对收益率曲线控制所做改变的审查结果!

我认为收益率曲线控制(YCC)已经风光不再,因为它现在被人盯上了。在我们结束之前,这可能会导致美元/日元下行过度。不过现在,我们喜欢买入日元的疲软,所以我们会等待,看看日本央行是否在周三让多头足够失望,以提供有吸引力的进入水平。