周二早些时候,比特币(BTC)交易走高,无视日本银行(BOJ)引发的股市暴跌。

日本央行出人意料地将10年期日本国债收益率上限从此前的0.25%上调至0.5%,结束了长期的近零利率。10年期国债收益率是其他借款利率的基准。

日本央行说,这一政策调整将促进货币宽松效应的传导,表明它不希望市场将其解读为日本央行最终放弃流动性宽松政策的信号。

然而,风险资产却做到了这一点。与标准普尔500指数挂钩的股指期货下跌近1%,日本基准股指日经指数下跌近3%。日元兑美元汇率上涨了2%以上。10年期日本国债收益率从0.22%升至0.43%,10年期美国国债收益率跃升近10个基点至3.69%。

然而,比特币仍保持弹性,上涨2%至16,800美元。CoinDesk数据显示,第二大加密货币以太币(ETH)上涨3.2%,至1206美元。

日本央行将10年期国债收益率目标从0.25%上调至0.5%,同时将债券购买规模从每月7.3万亿日圆增加至约9万亿日圆。然而,风险资产对日本央行增加债券购买的决定视而不见。(来源:Weston Nakamura) 

股市和债券收益率的反应是可以理解的,考虑到日本央行通过无限制的债券购买(也称为收益率曲线控制),将10年期收益率限制在接近零的水平,这是亚洲和全球借贷成本下行压力的主要来源,并支持冒险行为。日元被认为是用来为其他地方的冒险活动提供资金的。

央行在六年前引入了收益率曲线控制,并在今年美联储(Fed)和其他主要央行提高利率的情况下仍然坚持这一政策。

“日本央行的资金是最廉价的流动性来源,”新加坡加密货币交易公司QCP Capital表示。“虽然政策调整并不是取消收益率曲线控制(YCC),但这一信号将导致人们猜测,日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)将寻求在4月份任期结束前退出YCC。”

QCP补充说,在圣诞节前的低交易量期间,将10年期收益率上限提高到0.5%的意外决定提高了VaR冲击的风险,但不太可能对加密货币产生直接影响。

QCP表示:“我们怀疑加密资产是否会直接受到这一决定的影响。”他补充称,股市大跌可能会给比特币带来更多痛苦。

Astronaut Capital首席信息官马修•迪布(Matthew Dibb)也表达了类似的观点。“市场对日本央行的最初反应是风险明显消失。很难说它是否会坚持下去,但加密货币已经略有反弹。在这个阶段,我们认为任何强度或去相关性都只是一种滞后。如果我们看到股市下跌,加密货币也会如此,”迪布告诉CoinDesk。

Fin Twitter担心日本央行的决定为全球经济崩溃埋下了隐患。

“日本银行今晚基本上打破了世界,”subversion的ETF投资组合经理克里斯蒂安·h·库珀(Christian H. Cooper)在推特上说。“一个小小的政策调整会产生巨大的影响,这需要数周的时间才能显现出来。”

“日本央行是最后一个坚持低收益率的国家,现在情况发生了变化。利率飙升,股票下跌(持续数周),混乱,”库珀补充道。

海曼资本管理公司(Hayman Capital Management)首席投资官凯尔•巴斯(Kyle Bass)在推特上表示,日本央行将“深深后悔”这一举措,新兴市场将因这一政策调整而面临风险。

日元走强,对比特币来说是因祸得福?

加密服务提供商Matrixport的战略和研究主管马库斯·蒂伦(Markus Thielen)表示,日本央行的举措以及由此产生的日元走强可能会提振对包括加密货币在内的其他资产的需求。

“由于与出口挂钩,日本股市往往会受益于日元走软,日元走强将使日本股市对外国人和当地人的吸引力下降。这可能会增加人们对比特币等另类投资的兴趣,”蒂伦在与CoinDesk分享的一份报告中写道。

由于日本央行暗示可能在YCC调整后转向鹰派,而美联储收紧政策在很大程度上已被消化,日元阻力最小的路径似乎是走高。

“今年对美元/日元来说是一场完美风暴,因为美联储的加息周期加上日本银行疯狂的宽松货币政策,导致美元/日元从低谷走向峰值32%。我相信,明年我们将看到美联储开始宽松周期,日本央行开始收紧周期,这将引发另一场下行完美风暴,”全球宏观投资者、黄晨基金会(Huang Chen Foundation)创始人陈天桥(Geoffrey Chen)在Substack上发帖称。

因此,比特币与日元保持直接相关性的可能性似乎很大。

据Matrixport报道,自去年年底以来,比特币一直密切跟踪日元,并可能在近期内继续如此。(来源:Matrixport)