比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出,美联储副主席布雷纳德表示,尽快放慢加息步伐是合适的。以下是该报告的主要内容。

市场

昨天是我们担心的11月平静期的第一天。上周四美国CPI数据发布后的大幅调整、技术支撑位/阻力位的到来、关键经济数据和央行会议的缺席,以及下周感恩节缩短周的交易量减少,为短期盘整/修正的继续奠定了基础。美国30年期国债收益率昨日较周四收盘(债券交易所因退伍军人节休市)上升2.1个基点至5.8个基点。德国国债收益率全曲线下降1 - 2个基点。欧元兑美元在未能突破关键阻力位1.0341 - 50 - 68后,几乎持平于1.0325收盘。欧洲股市上涨1%,美国主要股指在最后一个交易小时失去了涨幅,在两天难以置信的反弹后,收盘下跌了1%。除了过时的9月EMU生产数据(月率0.9%,预期0.5%)外,经济日历空无一物。我们保留了美联储副主席布雷纳德的意见,他表示,尽快放慢加息步伐是合适的。与美联储最近的呼声一致,耶伦强调,美国央行的通胀斗争尚未结束,美联储需要保持警惕。焦点应该从加息的速度转移到周期的峰值,几位行长建议这个峰值可能远高于5%,然后转移到限制性货币政策将在何时实施。

今天上午亚洲的风险情绪很活跃,中国内地(+1.5%)和香港(+4%)表现突出。最近采取的削弱零新冠肺炎政策指导方针和支持房地产行业的行动也仍在发挥作用。今天上午,略弱于预期的中国月度经济数据被解读为“坏消息即是好消息”的范式,这加大了出台更多财政刺激措施的风险。零售额同比下降0.5%,同比仅增长0.6%。工业生产同比下降至5%,较上年同期增长4%。年初至今年,投资稳定在5.8%。房地产投资同期收缩8.8%。

今天的经济日历包括11月德国ZEW投资者信心指数、欧洲货币联盟第三季度GDP数据第二轮解读、10月美国PPI数据、11月帝国制造业调查以及几位欧洲央行和美联储成员的讲话。我们不指望它们能改变当前的市场动态。最新的英国劳动力市场报告刚刚出炉,与预期基本一致。第三季度,工资继续以6%的年率增长,失业率小幅上升至3.6%。与第二季度相比,第三季度的就业人数减少了5.2万人,但10月份的月度数据显示,就业人数比预期的7.4万人增加了更多。英镑上涨了几个点,欧元兑英镑在0.8760交易。

新闻头条

根据比利时财经报纸《De Tijd》的报道,提交给比利时议会的最终文件显示,与一个月前提交给欧盟委员会的草案相比,比利时的预算赤字更大。联邦政府的结构性赤字目前估计占GDP的3.4%,而不是2.9%。比利时的全球赤字已经上升到GDP的6.1%(350亿欧元),而之前公布的是GDP的5.8%。据说,这次检讨是由于一些消费税改革的时机不确定,这些消费税必须落实到位,以抵消降低能源产品增值税的影响。由于更高的预算赤字,比利时债务占GDP的比率目前估计为109.4%,而此前预计为108%。

目前来看,日元走弱显然对日本经济没有什么支持作用。日本第三季度GDP环比意外收缩0.3%。这一数据高于预期的0.3%的季度增长和第二季度1.1%的季比增长。私人消费季率从1.2%降至0.3%,固定资本投资也是如此(季率从4.8%降至1.2%)。净出口对经济增长的贡献为0.7%,出口仅增长1.9%,而进口增长5.2%。通过不同的渠道,疲软的日元正在打压国内购买力,阻碍经济增长。今天上午日元再次小幅走弱,在美元兑日元140.40附近交易。然而,这一走势至少部分受到美元整体(温和)反弹的支持。

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