比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出,上周四公布的美国10月份CPI数据仍主导着市场。以下是该报告的主要内容。

市场

上周四公布的美国10月份CPI数据仍主导着辩论。相对较小的下行意外(总体月率0.4%,同比7.7%;核心市场0.3%的月率和6.3%的同比)引发了超大规模的市场反应。他们将12月美联储政策会议结果的可能性完全转向50个基点,FOMC主席鲍威尔在11月政策会议后仍为继续保持75个基点的节奏敞开大门。许多美联储官员对通胀数据表示欢迎,他们实际上利用了这个机会来减缓通胀速度。然而,他们每一个人都强调,减速并不等同于停止。人们普遍认为,美国的政策利率峰值将高于9月份点图显示的4.5%。

美国国债周四大幅上涨,债券市场周五因退伍军人节休市。美国2年期国债收益率接近4.25%的双顶结构的领口,但真正的考验并未发生。美国10年期国债收益率本周收于3.9%的类似技术参考点下方,但今天上午正试图重新回到这一水平。美国股市在两天的反弹中,纳斯达克指数上涨了9.5%。科技股指数成功收在4404点三重底部的领口上方。标准普尔500指数上涨7%,突破了3908点的多重底部形成线,表明今年的下行趋势可能会演变成更多的横盘走势。美元暴跌。美元贸易加权指数(DXY)失去了109-110附近的支撑区域,脱离了今年的上行趋势通道,目前易手于106.85。下一个关键水平是104.64。同样的模式也出现在欧元兑美元上,该货币对很快跳过了所有中间阻力位,到达了较大的阻力位:1.0341(2017年的底部- 1.0350(5月的最低价)- 1.0368(8月的最高价)。回想一下,在CPI发布之前,该货币对在0.9950附近交易。

CPI指数发布后的市场反应为非常强劲的市场趋势(美元走强,股票走弱,债券走弱)画上了句号,未来的走势将更加动荡。在某种意义上,叙事发生了变化,人们不再呼吁在紧缩周期中采取更快、更多的措施。更大的风险是过度解读为突然停止。从动力的角度来看,在关键的12月数据发布之前,美国缺乏重要的经济数据,民主党在参议院的胜利得到确认,以及感恩节周末流动性不足,这些都表明,市场可能会在一段时间内保持修正立场。无论如何,如今的生态日历除了过时的欧洲货币联盟生产数据和一些欧洲央行行长的讲话外,是空的。我们从周末的评论中得知,欧洲央行管理委员会成员德科斯(de Cos)已经准备在12月而不是2023年初开始减少APP投资组合。

新闻头条

彭博社报道,中国人民银行(PBOC)和中国金融监管机构发布了一份关于16点计划的通知,以支持房地产市场。该计划包含了一系列支持房地产行业流动性和融资的措施,包括延长债务期限和放宽购房者的首付款规定。有关房地产扶持计划的头条新闻支撑了今天上午的中国股市。

捷克央行行长米歇尔在《Mlada Fronta Dnes报》上发表的每周专栏文章中说,捷克明年的名义工资增幅应控制在5%以内,以避免物价工资螺旋上升。中国国家银行行长还重申,为了减缓通货膨胀,降低预算赤字和稳定利率是必要的。

上周五公布的英国第三季度GDP环比增长为-0.2%,同比增长2.4%。这是自2021年第一季度以来英国经济增长首次出现负增长。收缩是由于私人消费季度下降(季比下降0.5%)。固定资本形成总额(季度率2.5%)、政府支出(1.3%)和净出口仍支撑着全球需求。季度数据略好于预期,但9月月度数据意外大幅下降(-0.6%)表明英国经济在今年最后一个季度面临进一步的阻力。

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