欧洲中央银行(ECB)将于10月27日格林威治标准时间12:15宣布其货币政策决定,随着时间的临近,以下是15家主要银行的经济学家和研究人员的预测。

经济学家预计欧洲央行将连续第二次将借贷成本提高75个基点。这将使主要再融资利率为2%,存款利率为1.50%。

法国兴业银行

“我们现在预计欧洲央行将在10月份再次加息75个基点,直到明年春天还会有更多加息,除非出现更深的衰退,2023年年中最终利率将达到3%。更快的加息也将量化紧缩提上日程,我们现在预计在2023年年中开始逐步收紧。然而,由于资产负债表对金融稳定(见英国)和避免分裂发挥着重要作用,QT期权和沟通将需要仔细评估。最初专注于私营部门资产,允许更大的资本关键灵活性和/或更快地削减TLTRO,有助于缓解任何市场波动或日益加剧的碎片化。”

丹斯克银行

“欧洲央行将把所有三个政策利率再上调75个基点。我们预计拉加德将表示,欧洲央行工作人员根据9月预测得出的下行风险情景的可能性越来越大,但不会给出新的重大政策信号。我们预计,欧洲央行将继续上调政策利率,直到明年初。如果财政举措对经济增长前景的支持,导致中期通胀水平居高不下,欧洲央行可能会进一步加息。”

荷兰国际集团(ING)

“加息75个基点看起来是板上钉钉的事,但欧洲央行在10月会议上还有很多事情要做。有关量化紧缩的讨论还为时过早,但它将寻求吸收银行流动性。利率、主权债券和货币市场利差上行占主导地位,10年期国债将测试2.5%。这些都不足以支撑欧元。”

北欧联合银行

“我们预计欧洲央行将加息75个基点,并暗示还会有更多加息,并指出即将发布的数据和12月发布的新预测将决定下一步举措的规模,但总体上听起来比较鹰派,讨论何时以及如何开始减少欧洲央行庞大的债券投资组合,但将决定留在12月的会议上,并宣布鼓励银行提前偿还tltro的技术变化,可能还会采取措施缓解政府债券市场的紧张局势。”

德国商业银行

“我们预计欧洲央行理事会将决定将关键利率进一步提高75个基点,并改变TLTRO条件,这样商业银行将无法再通过TLTRO获得安全利润。”

道明证券

“我们预计欧洲央行管理委员会将加息75个基点,将存款利率提高到1.50%。这次会议传递的信息可能仍将聚焦于创纪录的高通胀,而不是疲弱的增长。”

荷兰合作银行

“加息75个基点似乎已成定局。我们也上调了对未来几次会议的预期,现在预计3月份存款利率将达到3%。欧洲央行似乎决心结束TLTRO套利。我们预计欧洲央行将努力将对市场的影响降至最低,但我们认为有更加负面的短期利率-存款利率差的风险。可能会探讨量化紧缩,但不太可能有任何切实的计划。”

野村证券

“我们预计欧洲央行管理委员会将把所有三个关键利率上调75个基点。这将使存款利率达到1.50%,再融资利率达到2.00%,边际贷款利率达到2.25%。”

德意志银行(Deutsche Bank)

“我们预计偶哦央行将再加息75个基点,然后是12月加息75个基点,2月加息50个基点,3月加息25个基点,最终利率达到3%。新闻发布会将一如既往地成为焦点,围绕tltro和超额储备的技术问题将受到大量关注。”

澳新银行

“面对不断上升和扩大的通胀,我们预计欧洲央行将加息75个基点,并维持其鹰派指导。可能会关注何时加息50个基点是合适的。在某个时候,量化紧缩将需要成为正常化过程的一部分。鉴于地区息差不断扩大的趋势和近期英国国债市场的动荡,欧洲央行将谨慎行事。我们认为QT是2023年初的故事。遏制通货膨胀是欧元区经济稳定的核心。随着天然气价格的下降,HICP有望在未来几个月达到峰值。然而,核心通胀和工资正在上升。”

花旗银行

“我们预计欧洲央行将上调政策利率75个基点,将存款利率提高到1.5%。欧央行可能会发出进一步加息的信号。现在就退出资产购买做出复杂的决定可能还为时过早。”

蒙特利尔银行

“我们预计将加息75个基点:存款便利至1.50%,边际贷款便利至2.25%,再融资利率至2.00%。这将是通往终端利率的一系列大幅加息举措中的第二次;或者,正如拉加德主席在9月份所指出的,“可能会超过两次,包括这次,但也可能会少于五次。”许多欧洲央行成员的态度越来越强硬。总体通胀率为9.9%,核心CPI为4.8%(均为历史新高),而且还在继续走高,欧洲央行管理委员会可能会被迫提前进行更激进的加息,以完成其稳定物价的任务。甚至法国的François Villeroy de Galhau,他的观点更为中间路线,宣称他预计欧洲央行将'迅速'在年底达到2%的存款利率。

富国银行(Wells Fargo)

“我们预计欧洲央行将把存款利率再上调75个基点,使其达到1.50%。我们怀疑在12月之前是否会宣布量化紧缩政策,而我们目前预计在2023年3月之前不会开始实施量化紧缩政策。”

法国农业信贷银行

“我们预计欧央行将满足市场预期,加息75个基点,但同时暗示政策正常化将从现在开始放缓,而潜在的QT不会很快出现。从目前的水平来看,有理由对欧元持谨慎看法。”

美国银行

“我们预计欧洲央行将加息75个基点,并发出进一步加息的明确信号,与近期的沟通和市场定价一致。我们认为,现在实施量化紧缩还为时过早,但有关资产购买计划(APP)再投资的措辞可能会发生变化,为讨论奠定基础。在我们看来,有关惩罚性分级或更改TLTRO(定向长期再融资操作)条款的公告似乎很有可能公布,尽管具体细节稍后公布。在外汇方面,考虑到市场预期和仍然存在的挑战,我们认为欧洲央行的强硬措施和基调不足以支撑欧元。”