比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出,英国货币市场目前对11月、12月和2月连续加息75个基点的预期不太乐观 。以下是该报告的主要内容。

市场

本周公布的第三季度企业财报加剧了市场从通胀担忧转向衰退风险的趋势。微软(Microsoft)和Alphabet等公司的销售增长放缓/数字广告收入令人失望,原因是成本上升挤压了公司的营销预算。全球第二大存储芯片制造商SK海力士(SK Hynix)将明年的资本支出计划减半,原因是全球需求降温。飞利浦本周早些时候宣布裁员4千人。要知道,财报季才刚刚开始……在经济数据方面,美国消费者信心指数下降幅度超过预期,从107.8降至102.5,为2021年4月以来的最低水平。目前的情况和期望都偏离了方向。10月份里士满联储制造业指数从0下滑至-10(自2020年5月以来的最低水平),基本细节显示出全面疲弱。美国房价连续第二个月下跌(月率-1.32%;自2011年3月以来最大的一次)。由于2022年市场趋势强劲,所有数据都促成了本周的修正。核心债券在关键的央行政策会议之前上涨。美国国债收益率(2年期)下降2.8个基点,至14.1个基点(10年期)。美国10年期国债收益率将脱离8月初以来加速上升的趋势。第一个次要支撑位为4%(之前9月份的高点)。德国收益率曲线趋平,2年期收益率收低3.1个基点至30年期收益率收低19.4个基点。德国10年期国债收益率即将测试2.14%的短期双顶形成线的颈线。最终目标为1.75%,与10月份的低点一致。欧洲股市上涨2%,美国股市上涨2.25%。坏的经济消息被解读为好消息,因为它可能会让央行更快地退出对抗通胀的行动。标准普尔500指数突破了3800点的短期双底形成线的颈部,表明向4100点有更多的修正潜力。但我们必须补充的是,在Alphabet公布财报后,美国股票期货交易目前出现大幅亏损。欧元兑美元反弹至第一个阻力位0.9950,这是自2月份以来下行趋势通道的上界。十月的最高价和双底形成的颈线位于0.9999。

今天的生态日历非常稀薄。我们密切关注加拿大银行的政策决定。货币市场不考虑再次加息75个基点,这将使政策利率达到4%。在全球央行中,加拿大央行一直是激进紧缩行动的领跑者。如果这些数据显示未来经济增长放缓,则可能被视为规模较大的央行发挥信号作用,这可能加剧当前各资产类别的回调趋势。

新闻头条

澳大利亚的通货膨胀在第三季度没有任何减弱的迹象,由于1.8%的q/q增长,年增长率从6.1%上升到7.3%。这一数字超过了7%和1.6%的普遍预期。核心通胀率进一步飙升至5%和6.1%,具体数据取决于不同指标。其中贡献最大的是新房(q/q 3.7%)、煤气(10.9%)和家具(6.6%)。10月初,澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)将加息幅度降至25个基点,至2.60%。它假设通货膨胀率在2022年达到略低于8%的峰值,但与今天的数据相比,这似乎过时了。它确实为未来几个月进一步收紧政策留有余地。澳大利亚掉期曲线前端增加了3.1-7.5个基点。货币市场定价的4-4.25%的最终利率在今天发布后基本没有变化。澳元兑美元小幅上涨至0.64澳元。

波兰总理顾问帕维尔•鲍里斯(Pawel Borys)昨日表示,政府与波兰国家银行(NBP)以及波兰国家银行一道,有意限制兹罗提的长期流动性,以提振兹罗提,并帮助抗击高通胀。有几个因素在起作用。央行首先是逐步上调存款准备金率,最近一次上调至3.5%已于今年3月生效。与此同时,政府以颇具吸引力的价格出售了逾300亿兹罗提零售债券,吸收了大量流动性。然后,波兰国家银行将多余的现金全部借出,加剧了紧缩。自10月初以来,兹罗提已经从4.9欧元兑4.76兹罗提走强。

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