比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出,英国货币市场目前对11月、12月和2月连续加息75个基点的预期不太乐观 。以下是该报告的主要内容。

市场

随着里希·苏纳克(Rishi Sunak)成为下一任英国首相的前景越来越明朗,英国国债的表现大大超过了德国国债和美国国债。主要的变动发生在交易开始时,前首相约翰逊在周末甚至还没有参选就退出了竞选。英国国债收益率全线下跌约30个基点。据传,Sunak将坚持上届政府提出的10月31日的最后期限,提出长期财政前景,允许英格兰银行在11月3日制定政策时考虑到这一点。英国央行(Bank of England)首席经济学家今日的讲话,或许已经能让人们对央行的想法有所了解。目前,英国货币市场对11月、12月和2月政策会议连续加息75个基点的可能性不以为然。英镑的“救济反弹”迅速消退,欧元兑英镑收于0.8754。

美国国债收盘上涨1.3个基点(3年期)至4.2个基点(30年期)。我们坚持我们的观点,即由于市场传言(华尔街日报、美联储日报)称美联储将从12月起放缓收紧步伐,美国国债将出现进一步回调。昨天的美国PMI数据增加了这种感觉,综合指数从49.5降至47.6(预期为49.2)。在行业层面,制造业PMI目前跌破50荣枯线(自2020年6月以来首次),服务业PMI下滑更深(从49.3降至46.6,预期为49.5)。生活成本上升和金融状况收紧,助长了服务业活动的下滑。10月份制成品需求大幅下降,这意味着目前的产出只能靠企业消化之前积压的订单来维持。负责上述调查的标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)首席商业经济学家威廉姆森表示,第四季度经济收缩的风险加大,而与此同时,通胀压力依然居高不下。不过,有明显迹象表明,需求走弱正有助于缓和总体通胀率,未来几个月通胀率应会继续下降,尤其是如果利率继续上升的话。

在令人失望的美国PMI数据出炉之前,欧洲货币联盟和英国的PMI数据也出现疲软。不过,它们并没有在市场上立即留下痕迹。德国收益率曲线趋平,2年期收益率收低3.8个基点至10年期收益率收低10.4个基点。上周五在美国的图表上出现的类似doji的模式,现在在德国也出现了。不过,随着周四欧洲央行会议的临近,短期回调的理由没有美国那么强烈。欧元兑美元收高,报0.9874。欧洲股市上涨2%,美国股市上涨1.5%。坏的经济消息就是好消息,今天的生态日历可能不会影响与德国Ifo商业气候公司的交易,美国消费者信心和里士满联储制造业。

新闻头条

波兰总统杜达昨天签署了延长到2022年的反通货膨胀盾的法律。这些措施包括降低8%的燃料增值税,豁免某些燃料的零售销售税,保持化肥和食品的0%增值税,而以前的增值税税率为5%,并将电力、部分燃料和轻燃油的消费税保持在欧盟的最低水平。这一决定在人们的普遍预期之中。波兰央行(National Bank of Poland)的一些政策官员已经表示,明年的盾牌政策将非常关键,因为它目前抑制了部分通胀压力。9月份的通胀率为17.2%,已经是1996年以来的最高水平。核心指标同比增长10.7%。

中国央行将企业和银行跨境融资的所谓宏观审慎指标从1上调至1.25。这样做可以让它们从海外借到更多的钱,也可能让更多的外国资本流入。与此同时,(在岸)人民币兑美元汇率跌至2008年以来的最低水平。这一消息发布前不久,中国央行将人民币每日中间价设定在2008年以来的最低水平。在亚洲市场开盘时,美元兑人民币差距扩大至7.30。

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