欧洲的能源危机和通货膨胀的发展仍然是市场关注的焦点。欧盟委员会本周提出了一些建议,以减轻能源危机的影响。欧盟委员会提议将高峰时段的电力需求限制5%,并推出暴利税,为成员国筹集1400亿欧元,为保护消费者提供资金。上限设定为实际收入180万兆瓦时。最后,欧盟委员会主席乌苏拉·冯·德莱恩表示,将与挪威一起成立一支税收力量,以应对高油价。许多欧盟国家正在提出如何帮助消费者的建议。法国宣布明年将把天然气和电力价格的上涨限制在15%,丹麦政府提出了一项政府担保贷款计划,允许消费者将额外的账单推迟至多5年。丹麦的预算影响很小,法国政府说,大部分成本将通过引入暴利税来支付。尽管这些措施将有助于抑制经济,但它可能会延长通胀压力,因此需要欧洲央行采取更多紧缩措施。

本周,高于预期的美国通胀数据震惊了市场,因为这削弱了人们对美联储“走软”的希望。美国8月CPI明显高于预期,由于汽油价格下跌,整体CPI环比仅上升0.1%,但核心通胀明显超出预期,为0.6%(7月+0.3%,市场预期+0.3%)。重要的是,通胀压力仍是广泛的,核心商品和服务通胀都在上升。通胀数据的发布突显出,美联储在短时间内无法“放松油门”。美联储无法在短期内发出“转向”的信号,这也是我们认为美联储下周将加息75个基点的基础,而金融市场甚至认为美联储加息100个基点的可能性为30%。对美联储采取更激进措施的担忧导致股市出现大规模抛售,尤其是对利率敏感的科技板块。随着收益率走高,纳斯达克指数创下两年来最大跌幅,而欧元兑美元再次跌破平价。

乌克兰在该国东部取得了重要进展,增加了战争结束的希望。尽管我们认为短期内会发生冻结冲突,但乌克兰赢得战争的可能性已经增加。我们并不期待制裁的解除,而是强调企业应该开始展望乌克兰重建和恢复带来的机遇。

除了美联储下周三的会议,我们还有一长串其他央行的会议名单。周二,我们预计瑞典央行将上调政策利率75个基点,周四,我们预计日本央行将确认其对收益率曲线控制的承诺,而市场预计挪威央行将再次加息50个基点。同样在周四,我们预计英国央行将加息50个基点,瑞士央行将加息75个基点。在欧洲,宣布与能源危机有关的财政援助方案是一个关键的关注领域。在数据方面,我们将在周四得到欧元区的消费者信心数据,而周五大西洋两岸的采购经理人指数(pmi)可能是欧洲另一个悲观的报告,而美国的前景更加不确定,因为ISM指数继续处于一个高得多的水平。