黄金市场未能对长期限制性利率的影响进行定价。因此,道明证券(TD Securities)的经济学家预计,金价仍将很脆弱。

发生重大投降事件的几率随着金价的走低而增加

历史数据表明,市场对联邦基金实际利率的预期高于自然利率预期的时期,伴随着金价持续表现不佳。反过来,尽管黄金价格现在可能准确反映了预期的利率水平,但它们没有反映出一段持续的限制性政策的影响。”

“我们认为,金价每下跌一点,出现重大投降事件的几率就会增加,这可能与金价跌破近1675美元的几十年上涨趋势相吻合。”