黄金仍然面临着美联储坚定的紧缩政策和强势美元。汇丰银行(HSBC)分析师认为,如果市场情绪由升息75个基点转为升息50个基点,可能会限制金价近期的下行空间。

黄金的短期上行空间有限

由于美联储仍致力于提高利率,以对抗不断升级的价格,这对黄金是不利的,尤其是在美元看起来坚挺的情况下。美联储政策和全球经济增长的前景可能会在中短期内支持美元,尽管在未来几个月美元进一步走强的路径不太可能是直线上升。

收益率上升、美元走强、量化紧缩以及多数经济体结束大规模财政支出,这些因素结合在一起,都不利于黄金在中期内持续上涨。然而,如果对货币当局的信心减弱,这种情况可能会改变。

黄金价格对实际收益率(债券的名义收益率减去通胀率)很敏感,尤其是美国10年期实际收益率。限制实际收益率的上升幅度可能会抑制收紧货币政策对黄金的负面影响。地缘政治风险也将为黄金提供一些支撑。