大华银行(UOB Group)经济学家,特许金融分析师Ho Woei Chen回顾了中国经济最新的一系列数据结果。

核心要点

中国7月官方制造业PMI意外下滑至49.0(彭博预测: 50.3;6月: 50.2),凸显出中国经济复苏的脆弱性。财新制造业PMI也比预期放缓至50.4(彭博预测: 51.5;6月: 51.7),但保持扩张。

7月非制造业PMI降至53.8(彭博预测: 53.9;6月:54.7),但连续第二个月保持扩张,原因是地方政府在基础设施支出方面的加强,抵消了较弱的服务业活动指数(52.8,6月54.3)。

(包括深圳在内的城市)新冠肺炎感染的复苏、国内房地产市场的动荡、全球通胀高企和全球需求前景趋弱,都在抑制中国2022年下半年复苏。

这表明,我们对中国今年GDP增长4.1%的预测面临越来越大的下行风险。我们的预测是,2022年下半年中国GDP增长5.3%(2022年上半年同比增长2.5%)。