本周以来股市波动可以理解,欧洲股市小幅上涨,意大利股市涨幅超过1%。

对于欧洲来说,这将是至关重要的一周,布鲁塞尔正紧张地等待着,在周四北溪- 1号管道完成维护后,天然气供应是否会恢复。同一天,欧洲央行将考虑加息25或50个基点,以应对欧元区不断飙升的通货膨胀。

人们已经对能源流动是否会恢复产生了巨大的怀疑,许多人表示,俄罗斯可能准备加强能源武器化,以应对西方的制裁。在过去的一年里,俄罗斯多次声称它没有将与欧洲的能源供应政治化,许多人会猜测事实并非如此,本周晚些时候,情况可能会变得非常清楚。

俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)昨日称发生了一个月前的不可抗力事件,这可能表明,它计划如何推迟天然气供应的恢复——欧盟委员会(European Commission)预计将会如此。并不是说该公司或克里姆林宫希望愚弄任何人,这只是一种法律行为,但它可能为即将到来的冬天做好准备。

所有这些都让欧洲央行的工作变得更加困难。欧元区可能已经面临着经济衰退,但它不能继续无视超过目标四倍的通胀率,即使核心通胀率远低于3.7%。

尽管此前的预期是本月加息25个基点,但今天上午有消息称,欧洲央行正在考虑加大加息力度,并将利率上调至零。这真的不应该像人们认为的那么严重,但这将代表央行的一个巨大转变。

市场预期周四加息50个基点的可能性很大;只是想知道,此举是否会取决于俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)在此之前发布的任何公告。如果该公司宣布由于推迟供应而无法恢复供应,欧洲央行可能会选择按兵不动,因为它预计会出现进一步的经济冲击。在会议召开前发布任何公告都不会产生同样的结果。

在欧洲央行会议之前,欧元表现相当不错,鉴于上周欧元兑美元汇率跌破平价,这可能令人意外。这也可能是暂时的,考虑到美元因风险偏好改善而回调,极大地推动了欧元/美元脱离平价。

收入下降令英镑承压

今天上午英国发布就业报告后,英镑兑美元也表现良好。数据基本符合预期,失业率维持在3.8%,不含奖金的收入小幅上升至4.3%。包括奖金在内,收入仅增长6.2%,5月份为增长6.8%,预计将在此基础上略有增长。

这是薪资压力减弱的迹象吗?在英国央行拼命坚持渐进式紧缩政策之际,这无疑是它希望看到的。至于这是否会阻止他们在几周内加入50个基点的俱乐部,则是另一回事了,因为市场预计他们加息的可能性为91%。

石油削减涨幅

油价又经历了动荡的几天,拜登看似不成功的中东之行成为了焦点。交易员继续权衡供应紧张与经济衰退的前景,经济衰退已使油价突然回到每桶100美元的合理水平。

如果经济前景继续恶化,或者沙特阿拉伯暗示加快供应速度,油价可能会进一步下滑。前者是可能的,但后者看起来仍然不太可能。交易员们将热切期待几周后的下一次欧佩克+会议。

金价即将跌破1700美元吗?

今天,即使美元下跌了大约2%,黄金也在苦苦挣扎。如果在过去几个交易日美元已从高点下跌逾2.5%的情况下,美元连上行远离1,700美元关口的可能性都无法实现的话,那么美元上行的可能性就越来越小了。收益率没有跟随下滑可能是原因之一。

跌破1,700美元可能是一个很大的变动,但我仍然认为1,680美元可能更大,因为它在过去是一个非常重要的支撑水平。观察动量如何维持在这些水平将是有趣的。

比特币能否积聚势头?

比特币无疑正享受着这段市场情绪改善、美元走软以及少有令人担忧的新闻头条的时期。现在仍在22000美元以上,尽管昨天的价格突破了这里,但很快就被推了回来。虽然反弹令人印象深刻,但我仍然很难看到它的可持续性。从技术上看,这仍然像是大幅下跌后的盘整模式,这通常是熊市。当然,这并不意味着它将是这次,但它仍然是更有可能的路径。