大华银行集团(UOB Group)经济学家、特许金融分析师Ho Woei Chen回顾了中国摘要中的最新数据。

核心要点

中国4月份宏观经济数据大幅下滑,原因是上海新冠肺炎疫情防控措施延长,对全国的影响超出了预期。

该数据低于彭博社的普遍预测,包括4月工业生产、零售额和房地产固定资产投资收缩,31个主要城市调查失业率从上个月6.0%的峰值飙升至6.7%的历史新高,远远超过了2020年5月武汉首次爆发大流行时的5.9%。

尽管经济数据低迷,包括4月份新增贷款大幅放缓,但中国央行在周一(5月16日)将1年期中期贷款利率维持在2.85%不变,并在没有注入额外流动性的情况下执行了4月份到期的1000亿元人民币。随着放宽首次购房者住房贷款利率、引导银行下调存款利率等一系列措施的出台,基准贷款市场报价利率(LPR)仍有可能在本周五(5月20日)的月定值时下调。

鉴于4月份经济活动下降的幅度,我们预计5月份会出现一些复苏,因为上海正准备放松封锁措施。然而,如果正常的经济运行不能足够快地恢复,反弹的程度可能会令人失望。目前,我们将中国2022年全年GDP预测保持在4.9%。