美联储将于5月4日(周三)格林威治时间18:00宣布其货币政策决定,随着时间的临近,以下是18家主要银行分析师和研究人员的预测。

市场普遍预期,FOMC将在5月政策会议后加息50个基点。预计美联储也将从6月开始每月缩减950亿美元的资产负债表。

丹斯克银行

“我们预计美联储(fed)将把利率目标区间上调50个基点。我们预计美联储将暗示,未来几个月可能会再次加息50个基点,以便更快地回到中性。我们预计美联储将于5月中旬开始宣布资产负债表缩减。正如会议纪要中概述的那样,我们预计上限将设定在950亿美元。我们目前认为,美联储将在5月、6月和7月加息50个基点,在9月、11月和12月加息25个基点(总计225个基点)。我们仍然认为,由于货币政策仍过于宽松,加快加息的风险仍在加大。”

澳新银行

“我们预计美联储将加息50个基点,同时宣布量化紧缩政策,这将导致每月资产减少约950亿美元。根据目前许多经济领域明显的过度需求水平,我们预计一段时期的限制性利率将是必要的。我们已经将联邦基金路径上调了50个基点,包括在6月和7月连续加息50个基点,现在预计联邦基金目标区间的顶端将在年底达到2.75%,符合我们中性的估计。我们还预计,到2023年6月,最终利率将达到3.75%,比我们之前的预测高出50个基点。”

德国商业银行

“由于高通胀,美联储现在正采取更严厉的措施。关键利率可能会提高0.5个百分点,随后可能会采取进一步措施。”

西太平洋银行

在5月的会议之前,FOMC成员特别关注通胀的历史速度及其相关风险。因此,预计美联储将在此次会议上上调联邦基金利率50个基点,同时会发出明确信号,表明6月份将继续快速收紧利率,同时在年中期间迅速加大量化紧缩力度。虽然不太可能在5月的会议上看到,但从6 / 7月开始,FOMC对风险的看法将再次扩大,包括经济活动。假设届时通胀压力出现缓解迹象,那么在7月会议上,联邦基金利率可能会回升25个基点,年底时政策利率将达到2.375%的峰值。”

荷兰银行(ABN Amro)

“我们预计美联储将在5月和6月加息50个基点,此后将继续加息25个基点。这将使联邦基金利率的目标区间在2023年初达到2.5-2.75%。此后,我们预计美联储将暂停加息,届时通胀率可能会大幅下降,工资增长等潜在压力也可能有所缓解。”

荷兰国际集团(ING)

“人们普遍预计美联储将上调政策利率50个基点,通胀率为8%,劳动力市场趋紧,而第一季度GDP意外收缩则归因于暂时的贸易和库存挑战。尽管如此,由于GDP疲软,我们不太可能在6月或7月的FOMC会议上听到美联储明确提出更激进的加息75个基点的理由。我们对这种可能性持开放态度,但这可能需要未来几个月有一组像样的消费者支出数据,以及一些非常稳固的就业增长,这将导致进一步的工资压力。我们的基本假设仍然是,美联储在下周加息50个基点之后,将在6月和7月加息50个基点,然后随着量化紧缩的加速,将加息幅度调至25个基点。我们预计联邦基金利率将在2023年初达到3%的峰值。”

德意志银行(Deutsche Bank)

“我们认为,美联储将进一步收紧政策,将联邦基金目标区间上调50个基点。市场认同这一点,还有一些人也认同,会议将有+51.8个基点的加息,这表明一些市场参与者认为仍存在更大幅度加息的风险。我们认为,美联储主席将暗示,这只是一系列可能加息50个基点的第一次,因为美联储试图在历史性通胀的情况下尽快使政策趋于中性。在人们普遍理解美联储需要以多快的速度加息(答案是非常快)的问题下,焦点将转向他们需要以多快的速度加息来充分收紧金融状况。这一任务将因资产负债表的缩减而得到加强,因为美联储还暗示,他们将宣布QT的开始,第一批资产可能会在6月撤出美联储的投资组合。我们估计,QT将持续到明年,再增加大约3次加息25个基点,直到2023年底经济陷入衰退时才会停止。”

凯投宏观

“我们预计美联储将加息50个基点,并启动量化紧缩,届时每月到期缩减上限将迅速升至950亿美元。”

荷兰合作银行

“美联储不会被第一季度GDP意外下滑吓倒,因为消费和投资仍然稳健。相反,重点是抗击远高于目标水平的通胀。我们预计美联储将加息50个基点,并推出减债计划。未来,我们预计一旦消费和投资放缓,美联储将把加息周期放缓至每次会议25个基点。然而,由于工资-价格螺旋上升已经开始,美联储将不得不继续大幅加息,直至进入限制性区间。这很有可能导致明年下半年的经济衰退。这也意味着,美联储将不得不在2023年底前再次降息。”

道明证券

包括鲍威尔主席在内的多位美联储官员广泛传达了5月份FOMC会议上可能加息50个基点的消息。我们认为,市场的焦点将在于其他方面,尤其是美联储近期政策路径的指引。资产负债表缩减计划也将成为焦点。我们现在预计美联储将连续3次加息50个基点(5月、6月和7月),随后每次会议加息25个基点,直到2023年3月达到3.25%的最终利率。”

法国兴业银行

“我们预计联邦基金目标区间将上调50个基点至0.75-1.00%,并更快地向中性移动,美联储官员预计为2.40%。根据数据,美联储可能会在未来的会议上考虑加息25个基点或50个基点,目标是甚至早于3月份的指引,达到中性水平。我们预计美联储将宣布抛售其资产负债表上持有的国债和抵押贷款支持证券。”

加拿大皇家银行经济学部

预计美联储将加快退出货币政策刺激。在本周联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后,美联储预计将把联邦基金目标区间上调50个基点,在3月份加息25个基点的基础上继续加息。我们预计,今年还会再加息150个基点——可能会更早而不是更晚。”

加拿大国民银行

“美联储准备继续撤回过去两年提供的非常规货币政策刺激。在3月份加息25个基点之后,美联储似乎将加快紧缩步伐;市场目前完全预期会加息50个基点。鉴于这一结果几乎已成定局,我们将更关注声明的基调,以及它对未来加息规模的暗示。我们很有兴趣看看美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)是否会在决策后的新闻发布会上确认市场的鹰派观点。值得注意的是,美联储3月份的点阵图显示,年底联邦基金目标利率为1.75%-2.00%,远低于当前的预期。我们还应该获得量化紧缩的一些细节,这一过程最早可能在5月中旬开始。”

花旗银行

加息50个基点几乎是板上钉钉的事,将联邦基金利率提高到0.75-1.00%。更值得关注的是对未来加息的指引,尤其是在周五ECI数据强劲之后。市场预期未来4次会议加息50个基点的可能性很大。同样重要的是,关于资产负债表削减的决定可能会在5月10日宣布,上限从300亿美元/月上升到950亿美元/月。威廉姆斯、博斯蒂克、布拉德和沃勒等一系列FOMC成员预计也将在周五发表讲话。他们可能会给人一种感觉,即考虑到5月4日的会议将宣布削减计划,资产负债表计划可能会有多么灵活。”

加拿大帝国商业银行

“虽然在经济或体育领域没有什么确定的事情,但美联储加息50个基点的决定目前似乎已成定局,伴随的声明无视了第一季度GDP下滑的影响。”

富国银行(Wells Fargo)

尽管第一季度实际GDP年化收缩1.4%,但我们预计联邦公开市场委员会(fomc)将把联邦基金利率目标区间上调50个基点。升息50个基点已完全被市场消化。我们还期待委员会宣布开始削减资产负债表,这也将作为货币紧缩的一种形式。”

北欧联合银行

“我们预计美联储将在5月的会议上加息50个基点,而不会对逆回购利率(RRP)或储备余额利率(IORB)进行任何技术性调整。我们预计鲍威尔主席将传达这样的信息,即委员会准备在接下来的会议上再次加息50个基点,以对抗通胀。这可能足以抑制市场定价,维持美元的买盘。我们还预计美联储将正式宣布量化紧缩政策(QT),该政策将分3个月实施,并包含600亿美元的美国国债(USTs)和350亿美元的抵押贷款支持证券(mbs),这将有效地使美联储今年的资产负债表减少6700亿美元。”

巴克莱(Barclays)

“我们预计美联储将把联邦基金利率目标区间上调50个基点,至0.75%-1.00%。鉴于资产负债表正常化的额度在3月会议纪要已经提出,我们预计每个月的缩减额度从6月份的350亿美元(200亿美元的国债,150亿美元的机构MBS)上升至 7月份的650亿美元(400亿美元/ 250亿美元),然后到8月份的最快步伐950亿美元/月。在新闻发布会上,我们预计大部分讨论将围绕委员会准备以何种速度将政策利率上调至中性展开,目前市场预期9月前的每次会议都将加息50个基点。我们仍预计5月和6月将加息50个基点,由于看到通胀放缓的迹象,委员会从7月开始将加息速度放缓至每次加息25个基点。”