日本央行在今天的会议上维持其关键利率不变,继续通过购买债券来捍卫低利率,但其指引非常鸽派和悲观。

美元兑日元现在被推至129上方触及20年高点,在可预见的未来,汇价需要保持在129上方才有可能持续上涨。

尽管外界预计日本央行将维持其现有的超宽松政策,但随着日本央行宣布计划在每个工作日进行无限量的固定利率债券购买操作,“直到很有可能没有任何投标”,日元汇率大幅下跌。

日本央行利率决议、声明和前景

日本央行维稳货币政策
日本央行维持短期利率目标在-0.1%不变
维持10年期日债收益率目标在0%左右不变
维持利率指引不变,预计短、长期政策利率将保持在当前或更低水平
微调货币政策倾向的前瞻性指引
必要时将毫无犹豫地进一步放宽货币政策,关注疫情影响,同时坚持保持市场稳定并支持企业融资
明确无限制购买固定利率债券的操作
 
将在每个工作日通过固定利率操作以0.25%的价格购买10年期日本国债,除非极有可能没有人投标。
 
通胀前景
 
董事会的核心通胀率中值预期(2022财政年)为+1.9% (非+0.9%),1月为+1.1%
 
董事会的核心通胀率中值预期(2023财政年)为+1.1% (非+1.2%),1月为+1.1%
 
董事会的核心通胀率中值预期(2024财政年)为 +1.1% (非+1.5%)
 
通胀预期上升主要是短期的。
 
能源和食品价格的急剧上涨对家庭的实际收入和企业利润造成了压力

报告风险:
 
日本经济前景面临的风险大致平衡。
 
大宗商品价格的长期上涨可能会因贸易条件恶化而损害经济。
 
日本经济可能会复苏,价格前景的风险暂时偏向上行,之后大致平衡。
 
消费价格上涨的步伐可能会逐步加快。
 
日本经济可能会因流行趋势、乌克兰危机、大宗商品价格和市场波动等因素而回升。
 
缓解措施迫使人们在疫情期间储蓄,这可能缓解贸易条件恶化对经济的打击。
 
随着能源价格的下降,消费者通胀可能会短暂加速到2%左右,但会比较温和。
 
由于日元疲软,企业利润整体上可能保持在较高水平。

其他关键点
 
日本央行以8:1的投票比例维持收益率曲线控制框架不变
日本央行董事会成员Kataoka在收益率曲线控制框架决议上持不同意见
日本央行将在每个工作日进行固定利率的日本国债购买操作,除非市场没有出现明显的投标。
 
美元兑日元动态
 
决议公布前,日元承压,测试小时图阻力位。

汇价已经突破日图看涨旗形顶部。

与此同时,日元下跌,美元兑日元目前突破129,飙高至129.49。

美元兑日元在消息公布约30分钟后反弹至新高129.87,原因是债券收益率看涨趋平(长期收益率比短期利率下降得更快):

关于日本央行的利率决定
 
利率决定由日本央行宣布。一般来说,如果日本央行对经济的通胀前景持鹰派态度,并提高利率,这对日元来说是积极的,或看涨的。同样,如果日本央行对日本经济持鸽派观点,并维持现行利率,或降息,则利空日元。