周三,加拿大央行将关键利率上调 50 个基点至 1%,符合预期,并宣布开始量化紧缩。加拿大皇家银行分析师指出,加央行并未提供符合预期的政策利率路​​径,但他们认为加央行麦克勒姆行长在新闻发布会上给出了一些指导,“指出加拿大人应该预期隔夜利率将上升至该加央行提出的 2-3% 中性水平范围。”

关键引述: 

“加拿大央行今天加快紧缩货币政策的周期,在 3 月加息 25 个基点的基础上,进一步加息 50 个基点,将隔夜利率提高至 1%。加央行还表示,将于本月晚些时候启动量化紧缩(QT),通过停止对到期的加拿大联邦债券持股进行再投资来缩减资产负债表。随着加央行 40% 的持股在未来两年内到期,加央行实施量化紧缩政策将相对较快地缩减银行资产负债表的规模。不过,这一举措已得到充分传导,而加央行上调了隔夜利率,加央行强调这是其主要政策工具,这将对未来的金融状况产生更大的影响。”

“加央行加息 50 个基点,这是 22 年来的首次如此大幅度的加息,这表明加拿大央行已经失去了 1 月加息时表现出的耐心。”

“本行预期加央行还会实施更标准地加息,加息 25 个基点,直到 10 月隔夜利率达到 2%,尽管本行认为 6 月将仍有可能再加息 50 个基点。”

“尽管日内会议表明相对于本行对加央行政策的预期即加央行会将加息周期终止于2%存在上升风险,但本行仍认为市场对 2023 年加央行加息的预期过高,到时候加央行将不得不平衡经济增长风险(本行认为相对于日内的预期经济存在下行风险),如果通胀接近目标的速度不会足够快的情况下,通胀将接近目标。”