加拿大央行周三宣布,将基准利率从0.50%上调50个基点至1.00%,这与分析师的普遍预期一致。央行还宣布计划从4月25日开始缩减其资产负债表的规模,也被称为量化紧缩(QT),因为它看到高通胀预期可能变得根深蒂固的风险越来越大。央行指出,利率将需要进一步上调,如果国内需求增长放缓,利率将进一步上调。

路透社总结的其他要点:

加央行将使用货币政策工具,使通胀回归目标水平,并保持良好的通胀预期。
加拿大央行将停止对加拿大政府债券的再投资——到期债券将不再被替换,资产负债表将随着时间推移而下降。
QT将补充提高政策利率,这是银行的主要货币政策工具。
一直火热的加拿大房地产市场预计将有所缓和。
俄罗斯入侵乌克兰正在造成新的经济不确定性,比如大宗商品价格飙升和价格中断,这些是通胀预期上升的主要驱动因素。

新货币政策报告中的经济预测和评论

加拿大央行上调了加拿大通货膨胀的预期,目前预计到2022年上半年,加拿大的平均通货膨胀率将低于6%,高于1月份货币政策报告(MPR)的预测,当时央行表示,加拿大的通货膨胀率将在2022年上半年接近5%。

央行预测,到2022年底,通货膨胀率将保持在1-3%的控制范围以上,并在2023年下半年稳定下降到2.5%左右,在2024年下降到2%。

加拿大经济正走向需求过剩,劳动力市场状况紧张,经济运行开始超出其生产能力。

央行表示,它正在关注通胀预期的演变,并指出,长期通胀预期仍维持在目标水平,而短期通胀预期已上升。

乌克兰战争的影响将使2022年CPI上升0.7%

总体而言,2022年的通胀预期为5.3%(之前的预期为4.2%),2023年的通胀预期为2.8%(之前的预期为2.3%),2024年的通胀预期为2.1%。

通胀前景面临的风险大致平衡,但上行风险更令人担忧,因为通胀水平非常高。

加拿大央行预计,2021年加拿大GDP增长为4.6%,2022年GDP增长为4.2%(此前预期为4.0%),2023年GDP增长为3.2%(此前预期为3.5%),2024年GDP增长为2.2%。

第一季度产出缺口在-0.25% - +0.75%之间,高于第四季度-0.75% - +0.25%的预期。

预计2022-2024年的潜在产出增长率平均为2%,而1月份预测的2021-2023年的年增长率为1.6%。

加拿大未偿政府债券的总持有量已从1月份的45%降至43%,而加拿大政府债券的总资产价值仍保持在4300亿加元不变。

央行已将名义中性利率的估计区间更新至2%-3%,比2021年4月的重新评估高出0.25%。

市场的反应

加元对加拿大央行最新政策声明和MPR的反应震荡,目前相对于声明前的水平1.2640小幅走低,目前日内持平。