大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew对公开市场委员会(FOMC) 3月会议纪要的发布进行了评估。

“2022年3月15日至16日的FOMC会议纪要被认为是鹰派的,因为美联储充实了资产负债表缩减/决胜选举(BSR)的细节,也被称为量化紧缩,它暗示将开始缩减每月上限950亿美元(约600亿美元的美国国债以及350亿美元的机构MBS)的资产购买,并且缩减速度会超过2017/19每月上限500亿美元的速度。它也阐明QT过程最早可能在5月3-4日美联储决议后开始。”

“另一个关键因素是,尽管美联储首次加息只是25个基点,但许多美联储政策制定者倾向于加息50个基点,只是因俄罗斯-乌克兰冲突而推迟。”

“FOMC展望——更快、更高、更迅速:考虑到3月份美联储会议纪要在更积极加息上明确的信号以及近期美联储投票委员包括 Brainard的鹰派评论,我们现在预期美联储将在5月份加息50个基点(此前是预期加息25个基点)。如果3月份CPI(定于4月12日公布)的数据远高于8%,5月份更激进的加息50个基点也将得到进一步确认。尽管如此,我们警告称,俄罗斯和乌克兰局势(或动荡的市场条件)的任何重大升级,仍可能触发美联储像2022年3月利率决议上一样行动推迟。”

“我们继续预计,今年剩下的每一次会议都将加息25个基点。包括3月FOMC加息25个基点,这意味着2022年将累计加息200个基点,到2022年底,FFTR将升至2.00-2.25%的区间(而我们之前的预测是到2022年底加息175个基点,至1.75-2.00%)。”