美联储将于格林尼治时间3月16日(周三)18:00宣布其货币政策决定,随着时间的临近,以下是分析师和研究人员对14家主要银行的预测。

外界普遍预计美联储将上调政策利率25个基点。投资者将密切关注最新的经济预测摘要和联邦公开市场委员会(FOMC)主席杰罗姆·鲍威尔对政策前景的评论。

澳新银行(ANZ)

我们预计联邦公开市场委员会(FOMC)将大幅上调其对2022年个人消费支出的预测。我们还预计,美联储将加息25个基点,并提高计划中的紧缩路径轨迹。鲍威尔主席将保留加息50个基点的可能性,如果数据支持的话。我们还希望他能就美联储将如何应对乌克兰正在上演的悲剧给出一些指导。有关资产负债表正常化的最新情况有望出台。我们预计美联储将下调增长预期,因通胀上升侵蚀了实际可支配收入和公司利润。然而,我们预计能源生产和可再生能源投资的增加会有所抵消。

德国商业银行(Commerzbank)

美联储将以25个基点的谨慎利率步伐开始即将到来的加息周期,届时联邦基金的目标区间将达到0.25%-0.50%。如果未来几个月通胀没有像预期的那样平静下来,美联储提高利率速度的压力可能会上升。

西太平洋银行(Westpac)

在3月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,这一轮紧缩周期中的首次加息25个基点,随后将在5月和6月的会议上连续加息25个基点。此外,FOMC还可能会在此次会议后就资产负债表正常化的意图给出指导意见。我们预计,资产负债表正常化将于6月当季开始。委员会3月份提供的数字预测和定性指导也很重要。简而言之,这些观点将指导委员会到2023年及以后的预期路径,包括周期峰值的时间和高度,以及风险。

荷兰国际集团(ING)

美联储(Fed)将加息,市场一致认为加息25个基点。这可能不会是一个一致的决定,因为两名联邦公开市场委员会(FOMC)成员极有可能投票支持更激进地加息50个基点,考虑到美国通胀率已经接近8%,而且在经济增长和创造大量就业机会之际,很快将达到9%。但是,由于俄罗斯入侵乌克兰所带来的不确定性,预计多数委员将支持鲍威尔的提议。他们还将发布最新的个人利率预测点图。目前,中值是年底前加息三次,每次25个基点,但最终很可能更接近市场在此次更新后完全消化的六次加息。不过,美联储可能会强调,在不确定的地缘政治背景下,需要保持“灵活”,同时承认大宗商品价格飙升不仅对通胀构成上行风险,也对经济增长构成下行风险。

丹斯克银行(Danske Bank)

鉴于强劲的通胀压力,我们预计美联储将上调政策利率25个基点,而油价上涨可能进一步加剧通胀压力。我们之前预计美联储将加息50个基点,但乌克兰战争带来的不确定性将让美联储变得更加谨慎。

道明证券(TDS)

今年3月,美联储主席鲍威尔在国会作证时,几乎为油价上涨25个基点开了绿灯。美联储目前的双重使命支持了加息的决定。我们预计鲍威尔还将传达这样一个信息,即尽管俄罗斯和乌克兰之间的冲突仍在持续,但美联储准备在今年剩余时间继续货币政策正常化进程。市场对2022年收紧的预期很好,但对2023年的预期偏低。我们认为风险偏向于利好美元,尤其是美元兑日元。

加拿大皇家银行经济研究部(RBC Economics)

美联储政策制定者预计将上调联邦基金目标区间25个基点,这是2019年以来的首次上调,原因是极低的失业率和不断加剧的通胀压力抵消了俄罗斯入侵乌克兰导致的地缘政治逆风加剧。我们预计,2022年还会有四次(同样幅度的)加息,到年底将目标区间推高至1.25%-1.50%。

加拿大国家银行财富管理(NBF)

美联储(Fed)将实施2018年以来的首次加息,因为它将开始对抗不断飙升的通胀压力。鉴于加息25个基点几乎已成定局,鉴于俄罗斯入侵乌克兰,我们将对美联储未来的政策立场更感兴趣。可以肯定的是,一份新的《经济预测摘要》(Summary of Economic forecasts)可能会显示增长预测被下调,通胀预测被上调,但重点将放在最重要的“点阵图”上。12月的中值显示,2022年加息的次数仅为3次,但本月可能至少会再增加一次。也就是说,我们不认为联邦公开市场委员会会像市场目前预计的那样,在2022年加息6-7次。我们也希望在开始量化紧缩方面得到更多指导;我们希望这个过程能在今年夏天开始。

德意志银行(Deutsche Bank)

在入侵之前,我们认为本周可能出现50个基点的加息,问题是,如果推迟加息,他们可能不得不在之后采取更多行动。关于量化紧缩(QT),我们预计美联储将利用这次即将召开的会议宣布确定最大月径流量的上限,并在5月宣布量化紧缩(QT)将从6月开始。我们认为,我们今年将看到8000亿美元的径流,到2023年将再减少1.1万亿美元,我们认为累积减少量大致相当于3到4次利率上升。

加拿大帝国商业银行(CIBC)

美联储将宣布被广泛报道的加息25个基点,但它的声明必须听起来非常强硬,因为它需要证明这一举措是合理的,并警告未来还会有更多加息。

摩根大通(JP Morgan)

美联储正准备对抗不断上升的物价压力,并将加息0.25%。鉴于上述对经济增长的担忧,我们预计美联储的加息幅度将低于市场目前的定价水平,但通胀持续升温的幅度可能会导致加息周期延长,超出最初预期。

荷兰合作银行(Rabobank)

联邦公开市场委员会(FOMC)预计将加息25个基点。在随后的会议(5月、6月、7月)中,我们预计委员会每次会议将继续上调25个基点。然而,到9月的会议时,乌克兰危机对全球经济的损害可能会对美国经济扩张构成威胁。到那时,联邦公开市场委员会(FOMC)中的鸽派可能会退出加息大潮,要求暂停加息。鲍威尔可以指出,在恢复加息周期之前,评估最初四次加息的影响还有额外的好处。

荷兰银行(ABN Amro)

我们和市场一致预计美联储将加息25个基点,将联邦基金利率的目标区间扩大到0.25-0.50%。我们预计,随着通胀上行风险超过俄罗斯和乌克兰冲突导致的增长下行风险,2022年期间将总共加息7次。

北欧联合银行(Nordea)

我们预计美联储将加息25个基点,而不会对逆回购利率(RRP)或准备金余额利率(IORB)进行任何技术调整。我们预计,美联储将在2022年通过点阵图发出6次加息的信号,而在2023年可能会有4次加息,最终加息区间为2.50%-2.75%,略高于联邦公开市场委员会(FOMC)预测的2.5%的中性利率。经济预测摘要(SEP)将显示更高的通胀,更低的增长和更低的失业率。新闻发布会将是美联储提供更多缩减资产负债表计划细节的自然场所。但我们预计,5月之前不会正式宣布资产负债表决胜选举,6月才会开始。我们预计,美联储最终将使用其旧策略,对美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)的月度流量上限可能分别为600亿美元和400亿美元。