大华银行集团(UOB Group)经济学家陈鸿伟(Ho Woei Chen)对中国央行下调政策利率的最新决定进行了回顾。

“今天,中国人民银行(PBOC)将基准的1年期贷款优惠利率(LPR)下调10个基点至3.70%,将5年期贷款优惠利率下调5个基点至4.60%。这是继去年12月下调5个基点后,美联储连续第二次下调1年期的LPR。而对于5年期的LPR,这是自2020年5月以来的首次下调,因为它在12月保持不变。”

“5年期LPR下调(中国抵押贷款与LPR挂钩),表明官方对房地产市场的立场有所软化,但下调幅度较小仍表明,中国央行希望以支持企业为目标,而不是推动房地产市场反弹。”

“尽管我们认为中国央行有进一步降低LPR的空间,但进一步的下调幅度可能很小。因此,我们在2022年上半年考虑了LPR再次下调15个基点的因素,而中国央行很可能在2022年下半年维持观望。”

“中国也很可能将再次下调银行存款准备金率50个基点,以帮助引导贷款利率下降。”