两位美联储主席候选人都被认为在加密监管问题上持强硬立场,但他们也都被认为是鸽派——这可能有利于比特币的通胀叙事。

赌哪位美联储主席候选人最适合加密货币?答案可能会让人失望:人们认为现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和美联储副主席莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)的影响大致相同。

参议院银行委员会主席布朗本周稍早表示,白宫官员告诉他,总统拜登将在短期内宣布提名人选,这加剧了对谁将成为下一任美联储主席的猜测。拜登当天表示,将在“4天左右”内做出最终决定,因此人们的期待更加高涨。他的评论主要集中在周五或周六。

布雷纳德被认为是接替鲍威尔的热门人选,也是早期深入研究加密货币的少数知名监管机构之一。

但一些精通加密货币的经济学家表示,两位候选人在数字资产监管和经济政策方面的立场差异非常微小,以至于他们的选择可能不会对该行业或加密货币市场产生巨大影响。

鲍威尔和布雷纳德都被视为货币政策鸽派——这意味着如果有选择的话,他们可能会对通胀更加宽容——这可能对比特币有利,因为许多投资者将这种加密货币用作对冲价格上涨的对冲工具。总的来说,他们也都相信,不应该允许加密货币不受约束地增长,以至于可能威胁到现有的金融体系。

“我认为,布雷纳德领导下的美联储对加密货币的政策与鲍威尔领导下的政策不会有太大不同,”为投资者提供联邦政策建议的咨询公司Capital Alpha Partners的董事总经理伊恩•卡茨(Ian Katz)表示:“他们都是美联储的主流机构主义者,都希望监管机构在监管加密货币方面发挥强大作用,确保加密货币不会造成金融稳定风险。”

鲍威尔的政策立场和利用慷慨的货币刺激帮助美国经济摆脱疫情引发的经济萎靡和市场动荡的过往记录都得到了充分的记录。但谁是布雷纳德,更重要的是,她的任命对加密行业意味着什么?

莱尔·布雷纳德是谁?

布雷纳德自2014年以来一直在美联储理事会任职,此前曾担任美国财政部副部长。她拥有哈佛大学经济学硕士和博士学位。

自2016年以来,布雷纳德一直是美联储在加密货币问题上最直言不讳的官员之一,最近她一直在研究央行数字货币(CBDC)的可能性。

布雷纳德在5月CoinDesk的2021年共识会议上发表的一份事先准备好的声明中表示:“通过在数字支付系统中引入家庭和企业可获得的安全的央行货币,央行数字货币(CBDC)将降低交易对手风险以及相关的消费者保护和金融稳定风险。”

鲍威尔最近表示,她不打算完全禁止加密货币,但表示稳定币需要更严格的监管。稳定币是一种加密货币,其价值与美元或黄金等外部资产挂钩,以稳定价格。

数字美元

这项创新的一些支持者表示,数字美元——一种由央行发行、代币化的美元形式——可以帮助改善无银行账户的人获得金融服务的途径,并使政府援助更容易发放。一些反对者认为,现有的技术可能更适合这些任务。

在全球各国争相采用央行数字货币(CBDC)的过程中,美国被认为略落后于其他国家,因为许多国家已经在试验这一概念,而中国的数字人民币已经在试验中。

“如果其他主要司法管辖区不仅为了国内支付,而且为了国际支付而引入央行数字货币(CBDC),考虑到美元在国际支付中的主导货币地位,我很难想象美国不会参与进来。”布雷纳德今年9月在全国商业经济协会(NABE)关于美国经济的小组讨论会上说。

鲍威尔和布雷纳德

那么,布雷纳德的提名是否意味着发行美元支持的央行数字货币(CBDC)的道路畅通?它是复杂的。

“我认为,那些希望看到美联储更加活跃、在央行数字货币推出方面更加亲历亲为的人,肯定会支持布雷纳德,而且他们肯定再次属于民主党的进步派,”Blockchain.com研究主管加里克·希尔曼在接受CoinDesk采访时表示。

然而,这一决定可能会由国会做出,因为美联储可能无法在没有立法参与的情况下做出决定。

"虽然美联储可能会获得更多支持央行数字货币(CBDC)的声音,但我仍认为这最终是国会的决定," Hileman说。他补充说,华盛顿对央行数字货币(CBDC)的抵制越来越强烈,他怀疑她的任命是否会改变这种想法。

Capital Alpha Partners的卡茨表示,民主党人似乎比共和党人更怀疑加密技术。

美国需要央行数字货币(CBDC)吗?

布雷纳德支持央行数字货币(CBDC)的路径不是线性的。在脸书提出最初被称为天秤座(libra)的稳定币和新冠病毒进入讨论后,她的立场发生了改变。

2017年,布雷纳德表示,她认为“没有令人信服的证据表明需要美联储发行数字货币。”然后,Facebook在2019年推出了自己的数字货币“天秤座”(libra),之后更名为Meta,这威胁到了央行发行现金的现状。

2019冠状病毒病在2020年初的到来加快了非接触式支付的推进,并可能支持加密货币成为更主流的理由。

布雷纳德是批评“天秤座”(libra)项目的人之一,他在2020年2月透露,美联储已经开始研究数字支付,并确定围绕这些支付可能存在的问题。

"我认为对我们来说,就央行推出数字美元可能带来的好处和风险征求广泛意见至关重要," 布雷纳德在NABE小组会议上表示。

莱尔·布雷纳德是鸽派吗?

在衡量下一任美联储主席的影响时,一个关键的考量因素是美国的通货膨胀率。10月份,美国的通货膨胀率升至6.2%,为30年来的最高水平。

随着最大的加密货币比特币越来越多地被视为“数字黄金”或保值工具,以对冲价格上涨的风险,通胀已成为加密领域一个更大的话题。一些分析师和经济学家认为布雷纳德比鲍威尔更温和,尽管许多投资者可能会辩称,要实施比现任主席所监督的更宽松的货币政策将很难。

尽管我们认为布雷纳德行长比鲍威尔更倾向于鸽派,特别是在强调美联储最大就业目标的‘广泛和包容’的新性质方面,我们有几个理由认为,这一任命不会对整体政策轨迹产生实质性影响,”德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti在最近的一份研究报告中写道。

Luzzetti认为,明年通膨料仍将维持高位,这将令美联储"不安",无论提名人选是谁。此外,地区联储主席和像沃勒这样的董事会成员可能会保持鹰派立场。

"因此,即使即将上任的美联储主席希望推动政策朝鸽派方向发展,委员会的鸽派立场也会受到限制," Luzzetti表示。

此外,Blockchain.com的Hileman表示,如果被提名并得到确认,布雷纳德可能会变得更加强硬。

“我要强调的一点是,通常那些以‘鸽派’而闻名的美联储主席实际上会变得更加鹰派,至少在最初是这样,因为需要建立信誉,他们在市场和怀疑者心中的信誉,”他说。