新西兰储备银行(RBNZ)开始了政策正常化的进程,10月份将现金利率提高了25个基点,纽元巩固了强劲的表现。加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)经济学家认为,纽元受到支撑,因为新西兰央行将继续其货币政策正常化。

新西兰央行加息的预期提供了支持

随着新西兰央行本月再次加息,并在明年继续这一过程,现金利率预计将从目前的0.50%升至1.50%,我们预计纽元的利差支持将通过多个交叉盘的升值表现出来。

我们建议买入纽元兑澳元、欧元和日元的疲势。主要推动因素将是货币政策的分歧,包括实际和前景。

我们排除了目前该货币兑美元的交易,因为美联储比其他提到的央行更接近正常化。尽管如此,我们还是强调了纽元兑美元跌至0.7000将获得温和支撑,这是之前的高点区域。更多主要支撑位将出现在0.6800-0.6850区域。

从加息到汇率的传导机制并不总是那么简单。在其他条件不变的情况下,如果经济活动没有增加,较高的现金利率将对资产价格和货币构成阻力。就新西兰而言,经济活动一直很强劲,预计将继续如此。