金价(黄金/美元)正面临实际收益率上升的压力,因为美联储(Fed)越来越接近缩减资产购买规模。此外,澳新银行(ANZ Bank)策略师报告称,强劲的风险偏好令避险投资承压,尽管零售投资依然强劲。

黄金价格预测:黄金/美元进一步上涨可能有限 - 汇丰银行

印度和中国的黄金现货溢价不断上升

实际收益率上升限制了黄金的上行空间。在持续的电力短缺中,经济增长的下行风险正在增加,尽管风险偏好仍在维持。

美元不断升值是美联储缩减购债计划和明年利率前景引发的逆风。如果美国经济增长强于其它地区,可能会提振美元。

ETF持有的黄金正在减少。即便如此,投资者最近几周也增加了一些多头头寸。零售投资显示出令人鼓舞的迹象,美国鹰金币销量今年年初反弹了32%。

中国和印度的实物需求正在复苏,两国的现货溢价都在反弹。