土耳其共和国央行料将继续降息,土耳其里拉将进一步走弱。三菱东京日联银行认为美元/土耳其里拉四季度目标在 9.0500,一年后目标在 9.55。 

要点:

“土耳其里拉/美元大幅贬值,导致美元/土耳其里拉创下历史新高 8.9577。土耳其央行意外决定较预期提前降息,从而引发土耳其里拉急剧反转下跌。本行一直预期土耳其央行今年年底前将降息。”

“土耳其面行最近将政策重点转移到更为重视核心通胀,核心通胀自 3月的峰值 17.8% 降至 8月的 16.8%。然而,整体通胀见顶前景变得更为明显之前,土耳其央行降息是一项大胆的举措。8 月整体通胀年率进一步回升至 19.25%。在整体通胀得到修正后,实际政策利率保持在负区域,这对里拉提供的支撑有所减少。”

“继美联储采取更为鹰派的政策后,土耳其央行降息时机也加剧土耳其里拉的下行压力。美联储暗示美联储计划按照较预期更快的速度缩减量化宽松,可能会在 11 月宣布缩减量化宽松,然后在明年年中左右结束缩减量宽政策。”

“受供应限制驱动的能源价格持续上涨对土耳其外部均衡构成负面因素。在这种情况下,本行预期得到高估的土耳其里拉将进一步走弱。”