在8月份,油价剧烈波动,但以下跌收盘(布伦特原油月内下跌4.4%)。三菱日联金融集团(MUFG Bank)策略师在2021年剩余时间里继续倾向于中性或看跌油价。

两个制衡力量

在目前这个关键时刻,市场似乎不愿推动市场朝哪个方向发展,可能会让市场在本季度剩下的时间里处于观望状态。

由于疫苗引发的需求明显加速(特别是发达市场),加上供应缺乏弹性(页岩油增长不温不热,伊朗原油延迟上市,只有欧佩克+产量稳定增长),短期内全球石油市场仍然吃紧,基本面仍是支撑因素。

新兴市场的需求仍然存在下行风险,原因是仍然具有高度传染性的德尔塔变种、美国页岩气的稳步上升、(最终)伊朗供应增加的前景,以及欧佩克(OPEC)可能更弱的服从性(或在美国压力下提高产量承诺)。

我们继续倾向于中立或看跌油价,布伦特原油(Brent Oil)价格将回归低位,2021年第三季度和第四季度末油价分别为73美元/桶和64美元/桶。