欧洲央行7月份的会议主要是关于修改利率前瞻性指引。与此同时,关于如何处理债券购买的辩论将在9月份的会议上进行。北欧联合银行(Nordea)的经济学家报告称,欧洲央行认为通胀上行风险已经增加。

通胀风险上升

“通胀上行风险已经上升。不过,物价前景仍与欧洲央行的目标水平有一定距离。”

“欧洲央行在9月会议上得出冠状病毒危机阶段即将结束的结论可能还为时过早。因此,现在看起来更有可能在12月决定何时结束大流行病紧急购买计划(peppp),或者更具体地说,该计划下的债券净购买。”

“购买债券的速度将在9月份的会议上进行评估,在欧洲央行承诺大幅提高购买速度之前,欧洲央行决定恢复今年早些时候的购买速度并非不可能。首席经济学家莱恩在他昨天的评论中肯定留下了这样一个选项。”

“如果通过减少购买能够维持有利的融资环境,欧洲央行将减少购买。鉴于较长时间的实际利率处于新低,鹰派当然可以提出理由,认为应该恢复较低的购买速度。”

“我们仍然认为,欧洲央行将坚持目前1850亿欧元的PEPP方案,这一方案仍有足够的火力;足以在2022年上半年减少采购。”

“欧洲央行的持续支持将限制国债收益率(殖利率)的上行空间,且鉴于美联储将加快取消非常规刺激措施的步伐,我们预计欧元/美元将面临更多下行空间。”