大华银行(UOB Group)经济学家陈浩伟(音)对中国央行上周五的利率决定发表了评论。

“中国人民银行(PBoC)将贷款优惠利率(LPR)保持不变,1年期LPR和5年期及以上LPR分别维持在3.85%和4.65%……”

“自3月份以来,央行还在公开市场操作中保持了稳定的流动性注入,以抵消到期时间,而隔夜拆借利率的稳定也表明市场流动性充足。”

“没有迹象表明中国央行将大幅放松货币政策,尽管中国经济增长预计将在2021年第二季度更加明显地放缓。”

“在7月份将银行的存款准备金率(存款准备金率)降息50个基点之后,我们继续认为年底前有再次降息50个基点的可能性,但这可能是目标性的而不是广泛的小银行的存款准备金率(农村银行资产(< 100亿元)已经达到创纪录的低水平的5.0 - -5.5%(基准利率5.5%)。目前,第一期和第二期存款准备金率分别为10.5-12.0%(基准利率12%)和6.5-10.0%(基准利率8-10%),下调空间更大。”

“鉴于中国央行对金融失衡的担忧,我们继续将2021年剩余时间的1年LPR和5年及以上LPR的预测分别维持在3.85%和4.65%不变。这与中国人民银行保持稳健货币政策的立场是一致的,货币政策将是灵活和有针对性的,并在金融体系中提供合理和充足的流动性。”