大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Julia Goh和经济学家Loke Siew Ting对最新的马来西亚央行(BNM)事件进行了评估。

核心要点

正如市场普遍预期的那样,马来西亚央行(BNM)在今天(7月8日)连续第六个会议上维持隔夜政策利率(OPR,为1.75%)不变。它重申,在经济增长前景持续面临下行风险的情况下,目前的利率水平仍然是适当和宽松的。

马来西亚央行认为,在国家免疫计划取得积极进展和全球经济进一步改善的背景下,迄今为止公布的所有财政和金融措施将继续缓冲自5月中旬以来实施的更严格的全国封锁对经济的影响。由于遏制措施的严格和持续时间会给短期增长前景带来下行风险,BNM还强调,对远程工作、自动化和数字化的更高适应性将在一定程度上减轻限制措施的影响。央行也不太担心暂时性的通胀压力。随着基数效应的消散,央行预计短期内会缓和通胀压力。

总体而言,马来西亚央行继续敞开大门,称鉴于疫情的不确定性,未来货币政策立场仍将取决于数据。然而,鉴于美联储的强硬转变、其它央行准备使货币政策正常化,以及全球通胀持续攀升,我们仍认为进一步放松货币政策的空间有限。到年底,还有相当数量的刺激资金可供使用。我们坚持我们的观点,即隔夜政策利率将在今年剩余时间内稳定在1.75%。