在6月份,英镑兑美元从1.4189下降到1.3812。尽管如此,在英国央行上调评级后,三菱东京日联银行(MUFG Bank)分析师仍对英镑持强劲看法,但在结束休假计划前应保持谨慎。

冠状病毒病例的增加可能会改变英镑升值的路径

我们对英镑仍持乐观态度,但鉴于美元上调预期,我们对英镑兑欧元的乐观看法比一个月前更明显。

与一个月前相比,我们也更加关注冠状病毒的风险,6月30日报告了26068例病例,这是自1月以来的最高总数。德尔塔变体推动了这种传播。鉴于低住院率和低死亡率,在新任卫生大臣Sajid Javid领导下的英国政府将于7月19日结束限制措施的可能性越来越大,感染的增加可能会削弱家庭恢复正常的意愿。

我们相信8月份的信息将支持更高的市场利率,而不是暗示可能需要进一步加息以达到2%的通胀目标。只有当英国央行货币政策委员会(MPC)对退出就业保留计划(Job Retention Scheme)有深刻了解时,才会传出需要提高市场利率的信息。

英国国家统计局的数据显示,6月份仍有约150万工人处于休假状态。该计划将从7月开始逐步结束,9月结束。如果干扰是有限的,我们相信英国央行将以更有信心的姿态向市场发出指示将出现更大的转变。预计到2022年底,英国央行将加息75%左右,如果就业保留计划(Job Retention Scheme)相对平稳地结束,利率将进一步走高,届时英国央行将至少在11月前支持更高的市场利率。这种情况应该会给英镑带来支持,这也是我们为什么要保持渐进升值的原因。

我们认为的风险是,休假计划不会顺利实施,这意味着英镑水平将低于我们目前的预期。