自2020年初的近期低点以来,全球钢铁价格一直在飙升。有限的国内供应、昂贵的进口以及强劲的需求增长,推动了美国钢铁价格的上涨。但凯投宏观(Capital Economics)首席大宗商品经济学家卡罗琳•贝恩(Caroline Bain)表示,在需求增长放缓的情况下,随着供应有望改善,价格应会下跌。

美国钢铁价格上涨的时间到了

2018年,特朗普政府对多数钢铁进口征收了25%的关税,自那以后,进口一直在大幅下降,尽管最近有所上升。尽管如此,现在看来,未来几个月,关税如果不取消,至少会降低,这应该会给美国钢铁价格降温。此外,我们预计国内供应将进一步增加,这在很大程度上是受当前价格高企的刺激。预先宣布的产能增加计划也表明,潜在的国内产量今年将增长约5%,2022年将增长7%。

尽管我们对美国房地产行业的前景持乐观态度,但我们对新屋开工数的预测表明,钢铁需求将下降。在其他地方,汽车行业(占美国钢铁需求的30%)正与芯片短缺作斗争,这将抑制今年的产量。尽管拜登的基础设施支出计划表明美国钢铁需求将上升,但任何支出的时机和规模仍存在巨大的不确定性。无论如何,今年不太可能有什么影响。

我们预计,到2021年底,美国钢铁价格将从目前的每短吨1600美元降至1000美元,但这仍将显著高于5年(2015-19年)614美元的平均价格。