我们已经过了为美国例外论重新定价的高峰期,全球增长应会扩大,疫苗和增长滞后的国家应会反弹。德意志银行的经济学家认为,这将有利于美元全面走软,欧洲货币是主要受益者,他们预计到9月欧元兑美元将突破1.25。

欧元是时候参与美元走软了

“尽管美国国债收益率大幅上涨,但美元贸易加权汇率仍处于自2015年以来普遍存在的区间的底部。这种差异反映了极端的宏观失衡——消费繁荣,但就业创造滞后。因此,在美国经常账户赤字继续恶化的情况下,美联储可能成为今年最后一家缩减购债规模的十国集团(G10)央行。”

“欧洲的前景看起来不错。我们预计,未来几个月,欧美PMI相对差距将出现大幅反弹。这类拐点在历史上见证了欧元兑美元的反弹。当德国国债收益率转为正值时,欧元对息差表现出显著的正非线性,如果欧洲央行先于美联储缩减购债规模,这应该会进一步帮助欧元。”

“美元贸易加权汇率处于一个较大的技术水平:自2015年以来一直盛行的区间的低端。风险倾向于跌破低点。我们预计欧元兑美元将在夏季达到1.25。”