大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew回顾了最近公布的联邦公开市场委员会3月份会议纪要。

核心要点

美联储2021年3月16日至17日FOMC政策会议纪要中没有出现意外,FOMC与会者一致认为,尽管经济有所改善,但美国仍远未达到其目标,尤其是在就业方面。联邦公开市场委员会还承诺,至少在一段时间内将继续以目前的速度购买资产,直到在实现委员会的最大就业和价格稳定目标方面取得实质性进展。

FOMC继续保证不会做出先发制人的反应(这与美联储在货币框架、平均通胀目标(AIT)方面的根本改变一致),并将在缩减购债规模之前提供清晰的沟通。

最新的会议纪要并没有对美联储收紧政策的预期产生影响。展望未来,我们的基本理由仍然是,至少在2021年的大部分时间里,美联储将按期加息,而缩减购债规模的讨论将在2021年末/2022年初开始。这一目标的前提是继续成功地在美国各地推广疫苗接种、额外的财政刺激(美国已经实施的救援计划),以及在可预见的未来随着冠状病毒感染和死亡的减少,经济/社会恢复正常。我们仍然认为,至少在2023年之前,美联储会将政策利率维持在目前的0.025%-0.25%区间。