黄金/美元自2020年年中高点下跌15%左右,德意志银行策略师预计金价不会出现重大反弹。随着名义利率开始上升,实际收益率的变化率已从大幅下降,变为相对平稳(甚至上升),对黄金的支持减弱。

要点

“美元走强以及实际收益率企稳(2020年继续下跌之后)移除了黄金的一些顺丰。这降低了投资者对黄金的偏好,零售和投机投资者的黄金头寸下降反映了这一点。”

“我们下调12个月金价预期,但意外事件或通胀预期的一次性大幅上升可能会为金价提供一些临时支撑。”

“到2022年3月底金价将触及1850美元。”