英国央行(BoE)将维持政策不变,并就英国近期的事态发展发表评论,并可能暗示未来的政策。定于北京时间周四20点公布的会议纪要可能承认最近的改善,并倾向于允许英国国债收益率上升。

随着发布时间的临近,以下是经济学家和研究人员对10家主要银行的预期。

FXStreet分析师Yohay Elam称,英国央行可能提供乐观的前景,并提振英镑

凯投宏观(Capital Economics)

鉴于经济前景改善,我们怀疑货币政策委员会(MPC)是否会对英国国债收益率上升做出反应,加快量化宽松的购买步伐。但我们认为,英国央行将利用政策声明重申其前瞻性指引,即将在多年内保持利率不变。

道明证券(TDS)

我们期待英国央行在此次会议上保持其政策利率和量化宽松立场不变。尽管自2月货币政策报告(MPR)以来,货币政策委员会(MPC)成员在市场上的行动一直很平静,但我们认为一些阻力是有理由的,因为英国已经看到利率和外汇渠道的立场都明显收紧。然而,由于这一举措至少在一定程度上是合理的,它可能更像是一种助推,而不是欧洲央行的推搡。

德意志银行(Deutsche Bank)

他们可能会试图在市场定价中实现类似的平衡,一方面是预期改善,另一方面是不希望金融环境过度收紧。市场并不期待政策利率或资产购买计划发生变化。

布朗兄弟哈里曼(BBH)

在2月4日的上次会议上,英国央行的立场没有预期的那么温和。值得注意的是,英国央行表示,为负利率做好准备是恰当的,但它表示,无意发出负利率即将到来的信号。副行长拉姆斯登甚至更进一步,表示他预计今年晚些时候放缓量化宽松的步伐。自那次会议以来,英国国债收益率曲线长期端趋陡40-45个基点,中间区间趋陡55-60个基点。在此期间,英镑兑美元上涨了2%,兑欧元上涨了2.5%以上。尽管贝利的言论暗示了其他情况,但我们相信英国央行最终将不得不抑制英国国债收益率的上升。

荷兰合作银行(Rabobank)

我们预计英国央行货币政策委员会(MPC)将维持其关键政策利率在0.10%,资产购买目标在8950亿英镑。投票结果很可能是一致的。较高的通胀、长期的财政支持以及成功的疫苗接种运动,使投资者对负利率的前景不以为然。相反,英国脱欧将给经济蒙上长期阴影,因此不确定性依然很高。即使今年计划购买的1500亿英镑的英国国债需要一定程度的缩减,我们也不认为货币政策委员会想要煽动英国国债市场。

蒙特利尔银行(BMO)

预计英国央行不会宣布政策的任何变化。记得在2月初的上次会议上,有一场关于负利率的长篇大论,会议纪要中穿插了许多免责声明。从那以后,经济开始好转(参见英国零售商协会和毕马威的2月份采购经理人指数、消费者信心指数、零售额数据)。而且,政府已经实现了向人群中最脆弱的人群提供疫苗的目标。但英国央行行长贝利本周在谈到经济增长面临的“双边”风险时明确表示,如果经济复苏令人失望,英国央行仍在努力解决负利率问题。我想确保所有的基础都覆盖了也没什么坏处。

花旗银行(Citibank)

英国央行货币政策委员会的关键问题是,自2月会议以来,是否有足够多的积极消息来证明英镑和英镑的大幅上涨是合理的
市场预期,3年内的加息幅度将比上次会议高出50-60个基点(在接下来的三年里,两次全面加息,而不是小幅降息)。英国央行目前既没有政策(收益率曲线控制),也没有工具(灵活的量化宽松)来推动更高的英国国债收益率,也没有英镑的升值,所以传递温和信息的主要方式是强调经济下行风险。我们仍然认为,相对于英国央行可能的预测,英国经济仍存在足够的疲软,因此他们仍然呼吁将最后一轮50亿英镑的量化宽松政策延长到年底。

大华银行(UOB)

由于大流行仍在对企业和家庭造成损害,且前景高度不确定,英国央行将认识到这些风险,因此可能会保持非常宽松的货币政策立场,直到复苏的基础更加稳固。在这个关键时刻,我们不排除加快购买债券的步伐,或改变定期融资计划。至于负利率,我们预计目前不会进一步降息。

星展银行(DBS Bank)

鉴于英国最近的预算财政措施,预计英国央行政策制定者将不会做出什么反应,而且数据显示,新冠病毒疫苗的首批疫苗已发放逾2400万剂。货币政策委员会应该会一致决定将基准利率维持在0.1%不变,资产购买计划维持在8950亿英镑不变。在这次政策会议之前,英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)在接受BBC广播4台采访时表示,他“到目前为止的评估是,这与经济前景的变化是一致的”。这种温和的做法与欧洲央行(ECB)限制政府债券收益率的努力形成了鲜明对比。这可能为英镑兑欧元提供缓冲,因为利率差异有利于英镑。

三菱东京日联银行(MUFG Bank)

疫苗推广计划的进展比今年年初预期的要快。这将鼓励英国央行表达对经济复苏的更多信心。政府决定在最新的预算更新中提供更多的财政刺激,以及1月份GDP收缩幅度小于预期,这些都将令英国央行受到鼓舞。最近的事态发展表明,增长前景的下行风险继续缓解。货币政策委员会需要看到高于正常水平的证据,证明通胀的任何增长都将持续,然后才会收紧政策。我们预计英国央行将在今天的货币政策委员会会议上表达类似的观点。与上月的会议相比,此次会议对市场的影响可能较小。上月的会议促使市场参与者排除了英国负利率和进一步降息的可能性。这将继续为英镑提供更有利的背景。