凯投宏观(Capital Economics)的经济学家继续预计,尽管近期债券市场动荡,但发达市场(DM)股票在今年剩余时间里仍将上涨,因为实际收益率仍相当低,经济增长仍保持强劲。

“我们的预测是,今年发达国家国债收益率将小幅回落。而且,即使收益率进一步上升,我们怀疑这主要是受到通胀补偿上升的推动,而通胀补偿往往会对股价产生良性影响。

“我们预计股市不会像去年那样因估值上升而获得大幅提振。首先,我们认为实际政府债券收益率将企稳,而不是大幅回落。此外,我们预计不会对经济增长进行进一步的积极评估。事实上,我们怀疑很多经济方面的好消息都反映在当前的股价水平上。”

“我们不排除股票估值进一步小幅上涨的可能性,尤其是美国以外的地区,那里的股价普遍较低。更重要的是,随着经济继续从冠状病毒冲击中复苏,我们预计企业盈利将增加,从而推动股市走高。事实上,我们认为随着疫苗接种的进展,解除发达国家经济活动的大多数限制,加上极度宽松的货币和财政政策,将导致今年全球经济强劲增长。”

“我们预计在今年剩余时间里,主要发达国家的MSCI指数将增长6-18%。我们还预计,摩根士丹利资本国际美国指数的表现将总体上逊于其他发达国家的摩根士丹利资本国际指数。”