预计今年第二季度经济将出现反弹,同时政治风险有所缓解,这支撑了加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)经济学家对欧元走强的看法。预计2021年第二季度欧元兑美元汇率将达到1.24。

核心要点

随着欧元区的疫苗接种将在第二季度提速,我们可以预期一个支持性的宏观背景,因为外部制造业信心仍然受到亚洲需求的支持。在放松封锁限制之后,预计第二季度将出现反弹,这将维持增长和通胀预期,从而有助于平息有关下调存款利率的传言,在此过程中提振欧元。

意大利新任总理马里奥·德拉吉在执掌欧洲央行8年后步入政坛。德拉吉推动结构性改革、鼓励建设性使用欧盟纾困资金的前景,将有利于欧元区,扩大BTP/Bund(意大利国债/德国国债)息差的收缩。意大利债券的收益率利息仍是欧元具有建设性的因素。

德拉吉对共同欧元预算的支持,可能会鼓励围绕修复货币联盟体制内一个长期结构性漏洞的持续辩论。在德拉吉和马克龙的联盟下,结构性改革和对欧元区政治改革的讨论,将有助于支持欧元的中期估值,至少相对于其他低收益货币而言。