周三发布的经济数据好于预期,包括一月工业生产数据。富国银行分析师认为,1月美国工业产出月率强劲上升的主要原因在关键制造业强劲,但采矿业也出现上升。预期今年晚些时候美国工业生产急剧上升之前会有一个短期的空档期。

要点:

“年初以来,美国工业生产积极复苏,1月美国工业产出月率录得0.9%,好于预期。公用事业产出略显拖累,继12月上升后,1月公用事业产出下降1.2%。然而,占工业总产值约75%的制造业产出大幅上升(+ 1.0%),原因是产出随时跟随已经数月处在新冠疫情前的商品支出上方。”

“即使一月制造业出现上升,但制造业产出仍较去年二月份的水平下降1%。这表明,由于新冠疫情以来截至12月实际消费品支出上升5.3%,并且实际商业设备支出也已完全恢复(自2019年第四季度以来上升3.4%),因此制造业产出仍存在上升空间。”

“但是,工业生产下个月可能会出现停滞。尽管由于新增新冠病毒病例可能会出现减少,制造商缺勤情况可能会减少,但全国大部分地区的芯片短缺且冬季天气严寒料将打压制造业。预期美国工业生产在下个月或今后两个月会维持停滞,但随着生产量将跟随需求,预期今年工业生产将维持强劲。”