大华银行(UOB Group)经济学家Lee Sue Ann周二评估了澳洲联储的最新举措。

核心要点

澳大利亚央行(RBA)在今年的第一次会议上,决定维持现金利率和3年期澳大利亚政府债券收益率10个基点的目标,以及定期融资工具的参数。然而,它确实决定在当前的债券购买计划于4月中旬结束时,再购买1000亿澳元的由澳大利亚政府、州和领地发行的债券。这些额外购买将以目前每周50亿澳元的速度进行。

显然,失业率已被视为新冠肺炎大流行带来的最大政策和国内问题……澳大利亚央行改变了其对今年年底失业率将达到6%的预测。澳大利亚央行11月的预测预计,到2021年,失业率将从8%下降至6.5%。

澳大利亚央行也将今年的GDP增长预期下调至3.5%。澳大利亚央行此前预测,2020年GDP将收缩4%,而到今年年底,GDP将反弹5%。继第二季度创纪录地下降7.0%后,澳大利亚经济在第三季度季度环比增长3.3%,走出技术性衰退。

我们预计现金利率至少在2024年年中之前保持不变,这与澳大利亚央行的指导一致。尽管前景有所改善,但大流行仍对经济造成巨大打击,因此有必要采取异常宽松的政策。因此,我们预期会延长量化宽松政策,尽管时间比预期稍早,因为我们之前认为只有在3月份才会宣布。关于定期融资机制(TFF),我们认为澳大利亚央行可能会让它在预定的2021年6月结束。