在需求低迷之际,全球供应吃紧阻碍了原油价格出现重大调整。西德克萨斯中质原油(WTI)价格已再次逼近56美元上方的日内高点,而道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek预计,未来几个月原油价格将保持在55美元附近。

核心要点

经济数据继续显示,第二轮冠状病毒和疫苗计划在全球各地推出的负面影响留下了很多不理想的地方,许多观察人士下调了他们对2021年的需求估计。但是原油市场正在超越这些发展,因为它仍然有信心OPEC+将继续致力于解除过剩库存,而在拜登政府监管体系下的美国页岩油生产将很难增加供应。

还有一个风险是,OPEC+的纪律和合规可能会在第一季度达到顶峰,因为更高的价格环境激励各国释放过剩产能,进入市场。因此,随着第二季度需求的恢复和欧佩克+的新供应的回应,原油可能会在短期内下跌几美元。

我们预计,WTI在2021年大部分时间里将交易于55美元/桶附近。