凯投宏观(Capital Economics)的经济学家们对明年全球各地的重要选举进行了评估,并讨论了选举对经济政策的影响。虽然发达经济体的选举不太可能在方向上产生任何决定性的变化,但新兴国家的选举也有一些值得关注的地方。

德国总理安格拉•默克尔即将离任,这将具有历史意义,但不太可能对德国或欧盟的经济政策产生重大影响。默克尔领导的中间偏右的基民盟/基社盟在民调中遥遥领先,该党有望继续成为联邦议院(Bundestag)的最大党。一直存在这样一种风险:对民粹主义者表现出良好的支持,可能会影响新总理对欧洲的看法。但随着德国新选择党在过去一年的支持率下降,这种风险已经消退。”

“在荷兰和挪威,考虑到政治体系的结构为经济政策的重大波动提供的余地更小,我们预计不会出现任何重大变化。荷兰儿童福利丑闻引发的政治紧张局势似乎并未对目前最大政党的支持率产生重大影响。”

在日本,由于反对党仍然很弱,目前没有一个得票率超过10%,执政的自民党有望在10月前举行的大选中再次赢得多数。无论菅义伟是否能保住首相职位,他的政党都有可能坚持“安倍经济学”的路线。我们预计,一旦疫情条件允许,货币政策将保持超宽松,适度的财政紧缩,结构性改革将取得适度进展。”

“在发达市场中有一个曲线球,那就是意大利。我们假设,无需选举就能组建一个新的联合政府,同时,欧洲央行将把意大利国债收益率保持在一个狭窄区间内。然而,如果再举行一次选举,民意调查显示,它将产生一个持怀疑欧洲主义的右翼联盟。这样的政府可能会推动减税,并更愿意在财政政策上与欧盟发生冲突。但由于欧盟财政规则暂停执行,在疫情最严重的时期过去之前,这种风险在几年内都不太可能出现。”

“在拉丁美洲国家,反紧缩情绪一直在增长,疫情对经济的影响加剧了这种情绪。因此,我们预计推动宽松财政政策的民粹主义者将取得进展。在印度,莫迪领导的人民党在邦选举中的强劲表现,可能足以让莫迪相信,劳动力市场自由化并非不可行的,并可能导致加大劳动力改革力度。”