在24小时多一点的时间里,美联储(Federal Reserve)、瑞士央行(SNB)、挪威央行(Norges Bank)和日本央行(Bank of Japan)更新了货币政策。各国央行也将在政府的支持下继续实施刺激措施。因此,三菱东京日联银行(MUFG)预计美元将继续走低。

核心要点

正如预期的那样,英国央行在11月增加了1500亿英镑的量化宽松后,保持了其政策立场不变。它确实延长了中小企业贷款融资计划,并重要强调了量化宽松计划的灵活性,即根据英国-欧盟贸易谈判的结果进行调整的购买速度。

不出所料,瑞士央行在会后的通讯中强烈反驳称,美国财政部的汇率报告没有充分考虑到瑞士的特殊情况。我们同意这一点,而且很难拿出可信的理由来证明瑞士央行的行动是以通过汇率操纵获得竞争优势为基础的。瑞士央行发出的信息很明确——货币政策策略不会发生变化。

相比之下,挪威央行在传达它打算在2022年上半年提高关键政策利率的信息时更加强硬,比之前在年底左右提高利率的计划要早。但目前的利率为零,明年将维持不变。

日本央行宣布将冠状病毒贷款计划延长6个月,至2021年9月,同时调整条款以使其更灵活。或许更重要的是,日本央行宣布对其货币政策进行全面评估。评估将考虑“进一步有效和可持续的货币宽松政策”,并计划在2021年3月之前迅速结束。我们认为,这在一定程度上反映了日元可能会突破100点的升值风险——我们现在预计明年会达到这一水平。日本央行将试图反击这种反通胀的外汇举措。

本周的声明无疑强化了宽松货币环境和有利风险资产表现的前景,在美联储的领导下,这将使美元继续走弱。