受电子和医疗设备的推动,中国11月份出口出现2018年2月以来的最快增长。进口连续第三个月增长,贸易顺差达到创纪录水平。道明证券(TD Securities)新兴市场高级策略师Mitul Kotecha称,数据对人民币/离岸人民币有利,但制裁限制了涨幅。

核心要点

数据显示,出口同比增长21.1%,增幅非常强劲,而进口同比增长4.5%,低于市场普遍预期。出口连续第6个月增长,创下2018年2月以来的最快增速,而进口则连续第三个月增长。电子产品和医疗设备再次拉动了出口,同比分别增长24.8%和38%。因此,贸易顺差增至7542亿美元,创历史新高。

这一数据对中国和亚洲市场是个好兆头,不过,美国对中国官员的新制裁,以及富时罗素(FTSE Russell)将8家中国公司从其指数中除名的消息,将在一定程度上减轻这一影响。其它股指提供商可能会效仿这一做法。在特朗普总统任期剩下的几周里,可能会采取进一步措施。

我们预计未来几个月人民币将进一步升值。短期内,美元兑人民币汇率有可能跌破6.50,但值得强调的是,人民币CFETS贸易加权指数目前处于一个月左右的最低水平,这意味着近期相对于其他货币的强势有所减弱。

在过去的20个交易日中,中国央行只有6个交易日将人民币汇率定在高于预期的水平,这表明中国央行倾向于放慢现汇人民币的升值步伐。因此,近期人民币升值将主要取决于美元,而不是中国的数据。