黄金(XAU/USD)在最近几个月受到了打击。在8月份触及每盎司2063美元的历史高点后,黄金一直难以找到另一个提振来源。不过,黄金前景依然乐观,澳新银行(ANZ Bank)策略师将12个月目标价定为每盎司2100美元。

“随着冠状病毒疫苗即将问世,全球经济强劲复苏和风险资产上涨的可能性继续增强。这可能会削弱黄金作为避险工具的吸引力。由于其强劲的防御特性,黄金传统上在经济疲弱时期表现强劲。不过,我们认为这不会阻止金价目前的涨势。”

黄金的主要驱动因素、实际利率和美元可能会在未来一年提供支撑。根据美联储(fed)对利率和通胀的预测,实际利率应会继续进入负值区间。而强劲的全球增长脉搏应该会使美元进一步走软。”

“我们的黄金估值模型显示,假设美国通胀率升至1.7%,美元指数跌至90,30年期债券收益率稳定在1.6%左右,明年黄金价格应在2100美元/盎司左右交易。尽管如此,我们也承认短期内存在阻力。随着股市持续走强,投资者可能会进一步撤出黄金etf,转向股市。随后,我们将0-3个月的目标降至1900美元/oz。不过,我们仍将12个月的目标价格保持在2100美元/盎司。”