冠状病毒疫苗试验结果积极的消息对市场产生了巨大影响,打压了金价,金价跌破1900美元/盎司。汇丰银行(HSBC)策略师认为,黄金短期内可能出现更严重的下行,但较长期前景仍然看好。

核心要点

一些风险(已经进入市场并推动金价走高的风险)从市场中消失了。两个完全看空的事态发展——美元飙升和美国国债收益率飙升——拉开了黄金的帷幕。股市的大幅反弹表明,投资者的风险在增加,这也令黄金承压。

近期内,心理上的释然和风险情绪的转变可能仍令金价承压,可能令金价接近1800美元/盎司的支撑位。如果美元和美国国债收益率进一步飙升,黄金将面临更大压力。

更广泛的经济环境(如高负债、可能的违约和脆弱的资产价格下跌)仍对黄金有利。现在的风险是大流行是否会恶化,以及疫苗能多快提供——假设它确实能预防冠状病毒。全球对这一流行病的财政和货币反应将保持高度宽松。民主党政府推出更大规模财政刺激计划的可能性相当大,这可能会提振金价。所有这些应会继续为黄金提供中长期走高的理由。