选举是有影响的,但市场可能不会立刻明白。摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家研究了美国大选四种可能结果的风险和机遇:民主党人横扫白宫和参众两院;蓝色浪潮,民主党赢得了除参议院以外的所有席位;一条细细的红线,共和党人赢得了除众议院以外的所有席位;以及共和党人获得一切的红色结局。最终,对投资者来说,最好的结果可能是一个统一的政府,不管它是民主党还是共和党。

核心要点

在大选和明年1月初的总统就职典礼之间,标普500指数会跌至3100点,如果共和党获得压倒性胜利,标普500指数会跌至3600点,如果是红色,标普500指数会跌至3600点,如果是其他两种情况,标普500指数会跌至3400点。

看看其他地方的股市,如果选举让民主党掌权,海外股市可能会立即上扬。蓝色横扫可能尤其有利于欧洲股市,原因之一是,鉴于美国增加财政支出和税收政策改革,投资者可能将欧洲视为一个良好的相对价值。

民主党大获全胜也可能有利于新兴市场股市,因为这与基础设施支出增加和长期债券收益率上升的预期有关。一个明显的例外是俄罗斯,它可能面临油价下跌和投资者对针对俄罗斯的制裁风险的担忧。

如果共和党大获全胜,股市可能会做出积极反应,标普500指数(S&P 500)在大选和总统就职之间将从目前的水平上涨。电信、美国能源和资产管理公司可能会因市场预期将继续放松监管而得到提振。

欧洲股市可能也会因红色回归而上涨,医疗保健类股将领涨。不过,从长期来看,欧洲和全球其他市场在这种情况下的相对情况可能不如横扫欧洲那样有利。

如果选举产生了一个分裂的政府,投资者应该为许多资产类别的市场弯路做好计划。如果出现蓝潮或红线,标普500指数可能会在就职日的当前水平徘徊。但从长期来看,权力分散可能带来更大风险,尤其是在信贷和股票领域。