选举有结果,但无论选举结果如何,战疫进展以及随后的经济复苏将继续成为主要的市场推动力之一,这对股市来说是个好兆头。瑞银(UBS)经济学家表示尽管如此,如果蓝潮胜选或维持现况,股市可能会小幅上涨,因为相对于拜登在分裂的国会中获胜,这会带来更大的财政支持。

要点

“拜登所领导的政府将强调经济复苏,重点是基础设施、绿色倡议和潜在的医疗保险覆盖面扩大。贸易紧张局势也可能降温,从而带来额外的提振。这将抵消监管收紧和税收提高的影响。我们认为工业、材料和公用事业板块将受益。能源行业可能会因绿色政策而落后。金融监管的范围可能相当有限。对于医疗保健行业来说,潜在的“公共选择”医疗保险计划和药品价格下调的影响的不确定性可能会给该行业带来压力,但我们认为最可怕的政策结果已经反映在价格中,最终,扩大医疗保健覆盖面将使该行业受益。”

“如果拜登获胜,国会分裂,股市可能会出现温和的负面反应。如果参议院的共和党人选择阻止大多数立法,这可能会导致财政刺激规模最小。尽管如此,工业和材料行业仍可能受益于贸易紧张局势的缓和。在监管方面,公用事业公司将受益于绿色举措。不过,能源行业可能会遭遇一些监管阻力,金融行业的阻力要小得多。医疗保健类股可能会对政策调整幅度小于预期的前景做出积极反应。”

“在维持现状的情况下,政策变化可能会相当小。支持经济复苏的财政刺激措施可能会奏效,但其效果将小于蓝潮结果。与中国再度出现贸易紧张是一种风险,将对工业和材料行业产生轻微的负面影响。能源、金融和医疗行业的企业可能受益于市场的释然反弹,因与拜登获胜相关的部分政策不确定性消散。”