随着市场从全球大流行的深渊中进入复苏的关键阶段,欧佩克联盟面临着一个关键的决定。该联盟第二季度实施的减产措施对稳定市场起到了巨大作用。布伦特原油价格在4月份触底20美元/桶后,在两个月内上涨了一倍多,达到40美元/桶以上。澳新银行(ANZ Bank)的策略师预计,欧佩克将别无选择,只能在12月1日的会议上推迟一两个月提高配额。

核心要点

该联盟在第二季度实施的减产对稳定市场起到了巨大作用。然而,新冠肺炎病例在欧洲和北美的死灰复燃阻碍了需求的复苏。尽管政府没有实施严格的封锁措施,但交通数据显示,交通水平以及随后的需求都在下降。

我们已经将2020年第四季度的需求预期从上个月下调了100万桶/天。因此,我们预计2020年第四季度的市场赤字将略有缩小。然而,如果欧佩克坚持其计划在2021年第一季度增加产量,市场可能会回到小幅过剩的状态。

欧佩克+在未来几周可能会保持开放的心态,集中精力尽可能地遵守当前的配额。然而,如果需求继续像过去一个月那样发展,我们认为它将别无选择,只能推迟到2021年增加配额。我们现在认为,在12月1日的会议上,最有可能的情况是推迟一两个月提高配额。