黄金(XAU/USD)跌至每盎司1900美元以下,因美国国债收益率下降,美元坚挺。不过,汇丰银行(HSBC)分析师认为,货币宽松和财政支持的必要性最终应该对黄金有利。

核心要点

国际货币基金组织(IMF)重申了其对2020年全球经济收缩4.4%的预测。这比6月份预测的收缩5.2%有所改善。IMF首席经济学家吉塔•戈皮纳斯(Gita Gopinath)表示,各国央行提供的约12吨新台币的财政支持和前所未有的货币宽松政策,帮助限制了疫情造成的损害,但必须维持这种支持。

贵金属综合价格的整体下跌似乎有些过头——尽管并非完全没有理由。IMF《世界经济展望》提到的问题仍需要货币宽松和财政支出继续,这最终对黄金有利。

中国经济复苏正在扩大,外国对中国债券的需求应该会保持强劲,部分原因是指数纳入和人民币的收益率优势。尽管取消了20%的存款准备金率,我们仍预计美元/人民币的下行趋势将基本保持不变。这支持了中国的黄金需求。由于金价高企,中国的黄金需求已经疲软了好几个月。

美国9月份总体CPI和核心CPI均较上月上升0.2%。9月份CPI数据符合预期,在经历了数月的波动后,一些价格类别已开始企稳。一些迹象表明,通胀正在抬头,黄金价格可能已经上涨。