瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家继续将货币政策视为澳元/纽元的主要推动因素,在11月3日澳大利亚储备银行会议前,澳元/纽元升至1.0850上方的势头将消退,并在接近11月10日新西兰储备银行决定时,回撤至1.0730附近逢低买入。

核心要点

至关重要的是,我们并不认为在目前的选举结果范围内,对新西兰经济增长前景和财政政策的预期会出现急剧变化。相反,我们继续认为,新西兰央行的货币政策是新西兰元(尤其是对澳元)价格走势最主要的推动因素。

正如10月7日,新西兰央行首席经济学家Yuong Ha的评论所暗示的,最近澳大利亚央行政策预期的鸽派转变并没有影响到新西兰央行。Ha的评论认为,“与其做得太少又太晚,不如做得太早,做得太多”。这一评论可能会引起人们对新西兰央行11月11日的决定的更多关注,预计这一决定将使先前宣布的贷款融资计划更加清晰。我们不排除在那一天出现鸽派进一步发展的可能性。然而,从现在到那时,对新西兰央行发言人的日程表是空白的,11月3日澳大利亚央行的决定可能是对澳大利亚/新西兰央行来说更重要的近期事件。

澳洲央行采取的温和措施,特别是以大规模扩大量化宽松的形式,可能对澳元/美元和澳元/纽元产生战术负面影响。因此,鉴于选举对外汇影响的预期较低,从现在到11月3日澳大利亚央行决定之前,我们倾向于澳元/纽元升至1.0850上方的涨势将消退,我们认为,澳元/纽跌至2020年9月低点将是逢低买入机会,在我们看来,11月11日对温和的新西兰央行结果的定位将变得有吸引力。